貿戰停美股升
5月21日上證指數+0.64%，深圳+0.87%。標普五百高開，高見2739之後回軟，最低2712，收2732，+20點。美元兌主要貨幣有升有跌，美元兌日圓升至110.02，歐元升至1.1787，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。5月份美國加息機會96.7%(日前92.1%)，8月加息機會96.8%(日前92.5%)； 對利率政策最敏感的二年債息+1.89點子至2.5656%。美十年債息平收3.0559%。
日本四月份出口上升7.8%，差於預期8.7，入口上升5.9%，低於預期上升9.8%，貿易盈餘6260億日圓，高於預期4400億日圓。貿易數字有些高於預期有些低於預期，市場選擇了看好一面, ，日圓下跌助長了日股的反彈，日經指數重見23,000點。
摩根大通研究指美國十年債息率比合理價值高出32點子，摩根大通認為油價上升和技術性因素是導至息率上升的原因。美國拍賣三個月票據，入標拍賣額比率3.1(上次3.04)；六個月票據入標拍賣額比率3.16(上次2.98) ，反映利率上升吸引買家。
花旗銀行將2018年布蘭特期油預期價格調高10美元至75美元，原因是委內瑞拉政局變化和伊朗問題會增加石油短缺。這個調高其實是遲來的預測，因為現在布蘭特期油已經升上79美元附近。
意大利五星行動有機會組成政府，準備向總統遞交組閣建議，意大利股市下挫1.52%，意大利十年債息上升16點子至2.4%水平。歐元先跌後穩。但種種消息都抵不住中美貿易戰爭降溫的消息。
上周五早市有報道指中國向美國政府提出建議，雖然市場對消息的準確性有點懷疑，但我也說「這類消息流出使市場憧憬中美貿易談判走向協議的方向」。結果中美雙方發表聯合聲明，表示會設法減少中美貿易盈餘，中國會增加購買美國貨品，特別提到美國農業和能源產品，亦同意加強知識產權的合作。美國財政部長之後公開表示會將貿易戰爭擱置，暫停關稅徵收。
美股高開，貿易戰爭指標波音(見圖)顯著上升，帶動杜瓊斯工業指數向上。道瓊斯工業指數上升300點的時候，波音佔了84點。美股主要上升界別是運輸、中價股、地產信托、電腦、半導體(Micron在公布業績之前發出盈歡訊息，將每股盈利預測由原先2.84美元調高至3.12-3.16美元)。
主要下跌界別是貴金屬股、生科。軟件股繼續有回吐。動力科技股向上。
