【明報專訊】獨立分析員龍淵子說﹐近期環球股市下挫﹐尤其是美股大跌市﹐相信是自動盤惹的禍。2000年，高頻交易在股票交易訂單中所佔比例不到10%﹐如今機器交易佔美股市場高達90%。

這些機器自動盤，有的叫ETF(被動股指)，有的叫CTA(大宗商品指數)，都是根據程序化交易模型自動進行買賣。

龍淵子說﹐機器自動盤最簡單的投資策略是「追漲殺跌」。毫無感情，極度短線！市場的波動極度放大。市場開始下行的時候，機器人開始執行sell指令，像多米諾骨牌一樣向下滾動，一發不可收拾。

這次美股基本面大跌﹐就只有2月2日道指的666點跌勢，並觸發神經病自動盤的狂沽。

龍淵子指出﹐他也是經歷過1998年、2008年及2015年3次股災的股民。這次股市暴跌，龍淵子提出3個對策。

第一﹐減倉，減到半倉以下，不必清倉，減是為了減輕壓力，半倉左右是為了保持彈性，大家必須明白，股市可以暴跌，也可以反彈，因為機器自動盤。也就是說﹐如果市場漲，就會瘋狂追漲。

第二﹐轉倉﹐集中到最頂級的優質股。如果市場反彈，這些優質股一定會率先反彈；如果繼續跌，它們也是最放心的。當然，如果有好的派息率就更好，就算基本面沒好轉，也可吃息頂住。

第三﹐少看市，計算自己的現金流﹔少討論，不准撈底，免愈陷愈深。

投資者若對你的愛股基本面有信心，估值好，派息好，而又不是傾巢而出，那就打持久戰吧。