收購消息影響市場

[2017.03.31] 發表

能源股反彈3天之後大幅回吐,能源股指數於周三升破下降趨勢線,但昨天未能升破2,507阻力;主要拖低能源股指數的因為Cenovus(圖1)以133億美元收購ConocoPhillips的加拿大石油資產,成交後將會成為加拿大第三大能源生產商;該大手交易將會使Cenvous由一間比較資產負債表穩健的公司,成為一隻較高風險的大價股。

同時,收購協議包括Cenovus要在5年內提高收購價,若果加拿大西部石油價格上升超過52元,這條款限制該宗交易的潛在回報,且Conoco指在6個月禁售期後會沽售Cenovus股票套現。

Cenovus股價在消息公布之後下跌,反映市場對交易有保留;從好友的角度看,加拿大石油資產有買家;但從淡友角度看是外資沽售,並將資金撤離加拿大,反映外資看淡油價,尤其需要更高油價才能達致盈利的加拿大油砂資產。

債息上升,金價下跌,金礦股又再下跌;日前指金礦股的反彈主要是由細價金礦股支持,大價金礦股並沒有什麼動作,因此,反彈的力度存疑;債息回升,公用股、地產股、電訊股等息率敏感界別偏弱;帝國銀行更改收購PrivateBankCorp內容,提高收購價20%,至49億美元,市場沽售,帝銀(圖2)股價跌穿115元支持;Dollarama業績優於預期10%,調高盈利預測,股價衝上歷史新高。

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