Vistra股價具14％上升空間

【明報專訊】有分析員表示，剛於去年10月破產重生的Vistra Energy(代號VSTE)，正給予投資者一個吸納良機，因其股價較一般獨立電力集團，包括Calpine(代號CPN)、Dynegy(代號DYN)及NRG Energy(代號NRG)等對手為低，但資產負債表穩健，流動現金充足及市場地位穩定，故此，股價應可上升13.77％，至19美元。

Kindred Capital Advisors管理合伙人Lucy Galbraith表示，擁有得州電力零售供應商TXU Energy及全美最大獨立電力生產商Luminant的Vistra，受惠電力需求增加，業務正不斷增長，加上該集團就電力業務已作出適當對冲，而投資組合亦相當穩健，故其股價應可上升至19美元，即相對上周五收市價16.7美元，有13.77％上升空間。

以現股價水平，Vistra市值約70億美元，負債30億美元，財務狀况較靈活，包括Apollo Global Management(代號APO)、Oaktree Capital Group(代號OAK)及Brokfield Asset Management(代號BAM)等3個財團共持有該集團的39％股權，且各自已委派代表進入Vistra董事局內。

Vistra現股價相當於以2017年度未計入利息、稅項、折舊及攤銷前盈利14億美元的7倍價格交易；市場亦預期該集團的2017年度可錄得流動現金約8億美元；雖然Vistra沒有表明會派發股息，但投資者預期將派發年度股息每股1美元，以流動現金相當於每股2美元計算，若派發每股1美元股息，股息回報率高達6％。

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