標普回吐生化飈

[2015.03.20] 發表

3月19日標普500回吐。美10年債息+5.2點子至1.972%。標普500指數低開，低見2,085，收2,089，-10點。美股周三高升後周四回吐，很是正常；但納指仍升。6月美國加息機會由10%升至12.5%。

美元多升。日本10年債息-2.9點子至0.337%，美元兌日圓升。日本股市-0.35%。歐元兌美元跌回1.07之下。歐洲SX5E指數+0.06%，希臘股市-1.94%(傳歐盟對希臘的容忍度愈來愈少，希臘10年債息衝上11.9%)。黃金微跌至1,165美元後升上1,172美元。油價由45美元跌至42.75美元後，收窄跌幅。

聯儲局會否在6月加息是市場最關注問題，很多聲音都說「會」，但從公布之前聯儲局基金利率期貨的分析來看，市場又不是那麼肯定。影響聯儲局決定的因素有很多，但關鍵還是通脹和就業。美元強勢則影響了美國通脹的發展。聯儲局主席耶倫在周三聯儲局會議公布發布會上亦說了強美元降低通脹的觀點。

自2014年7月至15年3月17日，經貿易額調整的美元指數上升了12%。強美元降低入口價，降低核心通脹預測──這可是聯儲局考慮利率政策時的一個重要因素。不過，強美元對入口價的影響會是短暫性的，亦只會影響核心消費物價指數內的少部分成分，強美元對個人消費支出(PCE)通脹的影響據瑞聯的估計是──10%經貿易額調整的美元指數上升，會在一年後降低個人消費支出通脹30點子，兩年後降低通脹10點子。這個長達三年的強美元對通脹的影響，並不是聯儲局的主要考慮，遠比不上薪資通脹走勢的重要性──暫時薪資通脹走勢並不使聯儲局擔心。

聯儲局會議決定可以理解為6月加息開綠燈，因為耐心一詞被剔除，但從市場反應，特別是債券和利率基金期貨的走勢，市場是降低了六月加息的可能性。

美股界別：油股下跌，半導體升，消費股向上，科技股相對偏強，財務股走軟，細價股指數表現優於大價股。生科股上升(納指生科股交易所掛牌基金──見圖)，特別是CAR-T概念股份。昨天說油金股大幅反彈，「挾空倉味道濃烈」，一天後，油金股多回吐。

俄盧布-1.16%。德10年債息-1點子至0.187%，2年債息收負0.233%。24新興市場債15升7跌。18亞洲股市17升11跌。

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