9月17日美股波動升。美10年債息+2點子至2.612%。標普500高開後走軟等侍，低見1,979便回升，收2,001，+2.6點。市場最關注聯儲局會議公布內加息預期一欄「相當長時間」一句仍存在。 市場對聯儲局會議公布反應是美元飈升，兌日圓升上108；美10年債息先跌至2.548%，後升上2.6234%，再回至2.612%；標普500先升上2,005，急跌至1,992，又急回升上2,010。耶倫記者招待會無大消息，大市收窄升幅，配得上波動二字(附圖是美元兌日圓、10年債息、標普500)。 聯儲局會議公布重點：1)經濟增長仍是和緩，通脹低於目標，但通脹長期低於2%機會已降。2)經濟有力繼續改善勞工市場，因此聯儲局再減每月資產買入數額，國庫債券買入額由150億美元降至100億美元，按揭債券國庫債券買入額由100億美元降至50億美元；如無意外，資產買入計劃將於下次會議時終結。3)加息預期一欄維持「相當長時間」這句話，公布表示資產買入計劃終結後，現行利率政策會維持相當長時間；更有一段指即使就業數字和通脹達到目標，經濟情況仍容許利率政策水平低於正常時期──我認為這段說話是很鴿性，雖然預期2015年開始加息的聯儲局成員由12位升上14位，但2015年加息已是市場共識，多一位少一位成員不重要。淡友會說的反而是聯儲局成員對2015╱2016年預期息率中位數的提升──2015年中位數由1.125%升上1.375%，2016年中位數由2.5%升上2.875%。 市場對聯儲局公布反應很正常，財務股和經濟敏感股都造好，表示市場相信息口會上升但不會影響經濟發展。經濟敏感股──房屋股Lennar業績和盈測理想，房屋股上升；Fedex(FDX)大升也有意義。我上一期「試點」指出財務股是息升受惠股，內裏提到的股份在周三分別最多上升2.15%和3.89%。名字不在「試點」傳閱名單的讀者可來電郵(shunwailee@hotmail.com)索取參看。
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