利好因素多 航空股看高一線
恒指昨日升158點，收報22,662點，成交金額2133億元。金管局累計向市場注資1100億港元，加上中美談判似有曙光，港股全日反覆上升，港資股、內需股、航空股領升，當中航空股股價仍不算高，在需求不錯、人民幣匯價上升和油價大跌之下，仍可看高一線。
稅」前水平。一方面市場認為特朗普已向市場跪低，只要股市跌債息抽升，就會在關稅上作出讓步。根據報道，除了印度較順利外，其他國家的談判都沒有太大進展。由於股市已回到高位，若沒有更多利好消息，市場走勢難免反覆，例如昨日特朗普在港股尾市說不會為了跟中國談判而取消對華關稅，港股和美股期貨升幅都收窄。再說，美日談判也有很大分歧，幾輪會面下來也沒有結果，就算中美真的談判，出來的消息可能是利淡的機會更大。
金管局大手入市，並指資金流入的原因與股票有關。由於今年是港股IPO大年，若中美脫鈎下更多中概股來港上市，單是拼多多(美：PDD)就市值過萬億了，資金流入提前部署應有持續性。本欄過去兩個月都反覆提及港資股異常強勢，當時認為因北水大舉南下壓低港元拆息，現在看來美元全面弱勢是一個更大的背景。本地地產股、房託多向好，但基本因素是有一定問題，由低位計累積升幅已不少，要小心好消息走高後會有沽壓。
港交所憧憬IPO熱潮 中線仍可逢低收集
金融股的設局相對好一些。港交所(0388)憧憬IPO熱潮，報道指螞蟻國際會來港獨立上市(耀才(1428)借勢再抽升18%)，中線仍可逢低收集；中銀香港(2388)破頂領升大市，勢頭極強；友邦(1299)受累內地經濟疲弱和低息環境，但中國以外市場表現相當好，產品多以美元計價，美元貶值會對銷售有一定作用。
五一假期消費數據不錯，文化和旅遊部資料中心測算，假期5天大陸全國國內出遊3.14億人次，同比增長6.4％，國內遊客出遊總花費1802.69億元。內需股、航空股以至濠賭股都有不錯表現。茶飲仍是熱炒主題，蜜雪冰城(2097)升3.4%，茶百道(2555)炒落後抽升10%，相對高消費的奈雪的茶(2150)則跌5%。值得留意，五一期間人均消費近年一直下降，但今年大致按年平穩在574元左右，似乎「特種兵」旅遊也到了一個極限，消費降級到了階段性的瓶頸。
國際航線佔比較高 國航有條件跑出
這個現象也在機票上反映，以往愈接近五一長假期，機票價格就會跳水式下跌，但今年內媒指機票價格一直穩定，雖然按年仍然下跌，但航空公司出於收益率的考慮，寧願削減航班座位數也不減價。某程度上，中國高鐵對航空業的影響已經全面反映了，而消費疲弱的問題也開始淡化。若中國航空需求穩定、機票價格開始見底或正在築底，在人民幣貶值壓力已不大，油價呈崩盤式下跌的格局下，航空股是有條件進一步走高的。
另一個利好是中歐同意取消所有相互交往限制，由於特朗普令全球都疏遠美國，中歐自然會走得更近，兩地航班數量相信也會更頻繁，人員往來也更多。國際航班的收益率一定遠高於國內，相信國際航線佔比較高的國航(0753)有條件跑出。
