金價暫整固 新高形態未變
[2025.05.06] 發表
打從1月20日特朗普重新上場後，金價連番創新高，與美國政經形勢帶來不明朗因素，帶來避險需求，息息相關，往後走勢，自然視乎最新消息，不能純粹看圖索驥。
誠然，近期美方似乎有意淡化新政策力度，尤其關稅方面，有傳部分產品避免重複徵稅云云。政策力度紓緩，加上據聞特朗普在幕僚力勸下，暫不打算撤換美聯儲主席鮑威爾，對於金融市場的不明朗因素，即使不完全消除，也算部分緩解。
美元資產減持以至拋售勢頭減慢，風險資產止跌，投資者有喘息空間，避險情縮相應緩和，金價創新高勢頭亦相應放緩，馬上減低即市追隨趨勢的技術買盤動力。
中長線增持黃金有道理
儘管如此，投資者不會以為，特朗普甘心於就此鳴金收兵，皆因其上任以來，擺明車馬搞亂原有秩序，希望建立新秩序。
如此一來，美國債台高築的根本問題，不可能輕易解決，風險有增無減，皆因外國買家已經一直打退堂鼓。
宏觀因素繼續主導，投資者留意，即使關稅戰未有再升溫，但特朗普即使明言無打算撤換美聯儲主席鮑威爾，但又不時補充批評他沒做好工作云云，投資者如履薄冰，對風險胃納回穩不利，以增持黃金作為整個投資組合的一個保險，中長期而言仍然有道理。
說到底，信心失去容易，重整卻很困難，對於美元資產的信任，是幾十年來的市場共識，亦與美國本身的軍事政治經濟文化各方面優勢有關，而當中近來成為熱話的美國對全球貿易赤字，其實細心看，只是貨物而言如此，以服務計，美國對全球有貿易盈餘，但無論如何，整體美國對全球有貿赤一直高企，意味着資本帳一直源源不絕補充。
行之有效幾十年的做法，信心動搖，但未見可靠替代方案，關稅不中看又不中用，金價向上勢頭當然依然，只要現貨金3000美元大關守穩，中長期繼續創新高形態未變。
(本人為證監會持牌人士，本人或本人之聯繫人或本人所管理基金並無持有文中所述個股)
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