港股飈升 熱潮後承接力成關鍵

港股飈升熱潮後承接力成關鍵

[2024.12.10] 發表

內地A股收市後，中共中央政治局會議通稿發布，為明年經濟工作定調，港股火速飈升，但關鍵在於熱潮過後的市場承接力。

滬深300昨高低波幅只有1%多，收跌0.2%。恒指與滬深300大部分時間同步，早市低開後升至19,946點回軟，午後最多跌170點低見19,695點回穩，波幅約1%。直至下午3時20分，隨着中央政治局會議消息發布，恒指發力向上，以近高位收市，收報20,414點，升548點或2.76%。大市成交增至2065億元。

政治局對明年經濟工作定調，力度較去年明顯加強，宏觀政策由去年會議提出強化逆周期和跨周期調節，積極的財政政策和穩健貨幣政策；升級為「更加積極有為」的宏觀政策，「更加積極」財政政策和「適度寬鬆」的貨幣政策，加強「超常規」逆周期調節。據廣開首席產業研究院資料，是次繼2009至10年實施「適度寬鬆」貨幣政策後再次提出。

會議同時延續9月提出促進房地產市場止跌回穩及提振資本市場方針，明年經濟工作中新增「穩住樓市股市」。可能為應對美國候任總統特朗普明年上任及地緣政局動盪，會議增添要防範外部衝擊。值得注意的是，去年提到要着力擴大國內需求，形成消費和投資相互促進的循環；今年強調要全方位擴大國內需求，在大力提振消費的同時，要提高投資效益，這變化可能反映有效需求不足以推動投資形成循環，未來可能在政策層面推動投資效益。

恒指倘守19500點或展大升浪

更具體部署有待中經會後公布，但市場關注明年赤字率安排及經濟增長目標具體數字，要待明年兩會政府工作報告才正式公布。因此，昨天港股尾市的升勢可以持續多久難料，但更要關注市場興奮過後回歸理性，回調後承接力才是關鍵。

11月初利用恒指ZIGZAG圖分析大趨勢，調整有機會試17,000至19,000點，近期跌至萬九關回升是否見底，要視乎未來走勢，特別是能否突破並企穩21,000點。對比今年上半年及下半年的升浪及回調，下半年同樣回調升浪約61.8%回升，至今可以視作第一波升浪，預計受制於11月8日下跌裂口約20,700點回落，若守於約19,500點(不應失守19,000點)，則有機會在年底至明年初展開第二波強大升浪。確認萬九點見底或展開第二波升浪，關鍵位置11月初反彈高位21,355點，進取也可以21,000點偷步。

炒國策支持續為熱門主題

臨近年末，市場已開始為來年部署，近期科技及旅遊概念等主題率先領漲，昨日亦未因累積可觀升幅而令資金卻步，而炒國策支持也繼續是熱門主題。《明報》港股數據庫追蹤行業，受惠國策穩樓市股市，內房及物管昨升5.6%，中資金融升3.8%，基建及建材升3.6%；權重的軟件服務升4.7%。近期備受追捧的科技器材昨再升4.3%；旅遊概念的博彩及消閒、航空及相關分別升4.1%及3.9%；國策支持的汽車及相關亦升4.4%居前。

筆者於今日起放假，預計12月30日再與各位讀者見面，屆時詳細為大家總結2023年投資市場的重要脈絡，以及展望2025年投資機遇。

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