憧憬實現盈利
嗶哩嗶哩上望132元

港股業績高峰期剛過，回顧次季大型科企業績，總體表現不一，當中不乏具亮點的股份，例如嗶哩嗶哩(9626)。

嗶哩嗶哩上半年淨營業總額按年增14%，淨虧損額及經調整後的虧損額均大幅縮減。如果從公司每個季度的營運數據來看，更可明顯看出公司目前正處於良好的業務擴張軌道。最近4個季度，其收入均各自處於往年最高水平。截至第二季，整體毛利率連續8個季度上升。

手遊業務持續復蘇

上半年廣告業務及增值服務分部成為嗶哩嗶哩業績增長兩大動力。另外自第二季推出手遊《三國：謀定天下》後，對整體手遊業務復蘇帶來不錯的幫助。單看第二季的移動遊戲收入錄得按年增長13%，預期此將繼續為第三季的遊戲業務帶來支持。

公司近年的日均活躍用戶數量整體持續上升，用戶的使用時長，自去年第三季用戶的使用時長首度升至100分鐘的紀錄新高後，最近的三個季度分別表現為95、105，及今年次季的99分鐘。這反映創作內容的吸引力以及社區的活躍度。整體來看，反映用戶存留度較高。

綜合以上分析，預期嗶哩嗶哩未來幾季在主要業務仍有較佳表現，並預計第三季可望在經調整利潤方面實現正數盈利。在此憧憬下，投資者不妨在120元關注，目標上望132元，跌穿108元離場。

(本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份)