可跟股神逢低吸安達保險
上星期，美國勞工日假期只有4個交易日，美股出現較顯著的調整，標普500指數下跌4.3%、納斯達克指數下跌5.8%、道瓊斯指數下跌3%、羅素2000指數下跌5.7%。通常在股市大跌的時候，羅指的調整幅度最大，但今次調整，納指調整略多於羅指，而道指調整相對溫和，可見今次調整的重災區在超高估值的科技股。不幸的是，特別在股王Nvidia(英偉達)(美：NVDA)公布業績後，市場期望過高，導致Nvidia股價持續下挫。
要知道，過去兩年，美股不斷上升的原因是股民對AI晶片股連綿的綺夢引發，如今，股民開始產生南柯一夢的頓悟，不是說AI沒有用，而是以目前的估值追夢還有什麼值博率，因此，筆者恐怕這是晶片股泡沫爆破的開始，而估值超高的科技股調整至合理價之前，會持續拖累美股整體的表現。自9月開始的調整，將會是較漫長的一次，去年由8月開始調整至10月底的那種跌幅，可能會在今次調整重現。
晶片股泡沫恐爆破 美消費現透支
導致這次較大調整的理由有幾個，第一是早前已提及的晶片股泡沫爆破，第二是美國消費市道出現透支的情况愈來愈明顯，「一蚊店」Dollar General(美：DG)股價在業績後大跌三分之一，可以說是在過江龍Temu激烈競爭下的受害者，可是Temu母公司拼多多(美：PDD)的股價跌幅更慘烈，證明美國低價零售業「捲」的情况非常嚴峻，某程度亦反映了美國消費者已被過去幾年的高通脹蠶食得無以為繼，有些像香港各行各業在通關經濟復蘇的幻想破滅後，失去繼續撐下去的意志。
至於上周提及的美國經濟數據，次季個人消費升幅由原值2.3%大幅調升至2.9%，本欄已經說過因總統選舉臨近，有許多水分，DG和PDD的股價表現更能反映美國人的消費狀况。
巴菲特減持蘋果 大手增持現金
在此，筆者不能不讚賞「股神」巴菲特的高瞻遠矚，又一次再於科技股泡沫爆破前大手增持現金，留意是股市早於兩季前開始減持蘋果(美：AAPL)，當時AAPL股價還未受惠於AI概念，股價還是在170美元水平，而「股神」已開始減持，到了第二季，因AI刺激令股價爆升至230美元以上，「股神」加速沽貨。第三季，股市經歷了8月黑色星期一股災和上星期的調整，但AAPL仍在220美元以上，相信「股神」會繼續大手減持AAPL，而留意「股神」最新納入持股的安達保險(美：CB)，股價表現則逆市堅挺，由7月初的250美元緩緩上升至上周五的287.5美元，不知「股神」是否一邊沽AAPL一邊購入CB呢？筆者認為，CB是值得當大市調整逢低吸納的好股。
最後，長債ETF(美：TLT)果然因市場憂慮經濟衰退而持續上升，上周高見100.78美元，淡市下總算對讀者有交代。
