公司財務報告季接近尾聲 投資者料貨幣政策再主導股市
【明報專訊】公司強勁盈利報告幫助標普500指數今年屢創新高，轉移了人們對聯儲局降息路線的注意力。隨着公司盈利報告季接近尾聲，一些投資者相信貨幣政策又將再次主導股市走勢。
英偉達(Nvidia)令人驚艷的第4季盈利過去一周幫助標普500指數再飈至歷史新高。今年以來，該指數已上漲了6.7%。
根據倫敦證券交易所IBES數據，標普500指數第4季盈利將較去年同期增加10%。這將是2022年第一季以來最大的季增幅。
隨着公司盈利報告季未來數周內即將進入尾聲，投資者注意力將轉移至宏觀經濟。一個重要的因素是債券孳息率穩定上升。與此同時，投資者對聯儲局今年降息次數的預期也降低。
Edward Jones投資策略師柯卡法斯(Angelo Kourkafas)表示：「由於公司強勁的盈利，股市一直能夠漠視債券孳息率的上升。公司盈利報告季結束後，聯儲局降息路線和債券孳息率可能將再次進入投資人的視線內。」
較高的國庫債券孳息率會為股票估值帶來壓力，因為它會對股票形成競爭之勢，同時增加公司資本成本及家庭開支。
指標性的10年期國庫債券孳息率上周升至4.35%，達11月底以來最高點。債券孳息率與價格反向而行。
雖然公司盈利和經濟樂觀幫助股市擺脫債券孳息率上升的糾纏，但若通脹數據顯示通脹率仍較預期為高，這將迫使聯儲局再延後預定降息日期。
與聯儲局主要政策利率掛鉤的期貨上周五顯示，投資人預計今年聯儲局降息幅度約為80個基點，而1月初的預期為150個基點。
本周四將公布1月份的個人消費支出(PCE)物價指數，這是聯儲局追蹤通脹的重要參考數據。根據路透社對經濟學家進行的一項調查，1月份的PCE指數會較12月增長0.3%，12月的PCE月增幅為0.2%。
Horizon投資服務行政總裁卡爾森(Chuck Carlson)表示：「如果通脹再次下降，這將有助於利率並可為股市提供下一次走高的催化劑。」
與此同時，許多投資者相信人工智能熱潮在可預見的未來仍會繼續令股市走高。
英偉達上周五市值首次達到2萬億美元，業界對其晶片的無限需求使這家矽谷公司成為生成人工智能熱潮的先驅。
瑞銀(UBS)全球財富管理分析師們表示：「我們認為，保留對美國大型科技股的策略性投資很重要，科技股的上漲可能會進一步加劇。」他們並相信生成式人工智能「將證明會是本10年內的增長主軸」。
本周預定公布的經濟數據還將包括消費者信心和耐久商品報告，令人們對經濟現況有更廣泛的了解。本周預定公布第4季財報的公司包括Lowe’s、Best Buy，他們的第4季業績可以令人們對消費者支出有更多的了解。
Cresset Capital首席投資官艾伯林(Jack Ablin)相信，如果經濟繼續邁向所謂的「軟着陸」，即聯儲局能夠在不破壞經濟增長的情況下冷卻通膨，那將會對股市有利。
