美加經濟衰退雖延後仍會到來
專家：目前進入低增長或無增長時期

【明報專訊】一連串的加息並未令北美經濟陷入衰退，但另一位專家表示，這只是時間問題。

J. Zechner Associates創辦人及董事長翟克納(John Zechner)表示，美國和加拿大的經濟衰退已延後，但仍會到來。

他的觀點與知名經濟學家羅森伯格(David Rosenberg)一致。

翟克納表示：「我不知道我們如何可能避免經濟衰退。」他表示，過去40年來，每當債券孳息率出現倒掛時，經濟衰退將隨之到來。債券孳息率倒掛是指短期債券利率高於長期債券。

翟克納表示：「每次出現債券孳息率倒掛後，經濟便會衰退，有什麼原因這次就突然不靈了？」

翟克納表示，北美經濟對利率較不敏感的說法「完全是無稽之談」。他認為經濟衰退延後是因為聯邦政府在新冠肺炎疫潮期間提供的刺激經濟措施有以致之。翟克納的此一觀點亦與羅森伯格同。

翟克納表示：「我們正在進入這個低增長或無增長的時期，以後回顧起來這將被定義為衰退。」在目前的大環境下，作為預防措施，他更願意從某些股票中提取資金。

翟克納表示：「當你有點擔心的時候你會做什麼？你會賣掉一些賺錢的股票，因為它們已經成為你投資組合中更大的一部分。」他表示，對科技股他即採取了此一策略。

翟克納表示：「股票目前看來估值過高。」

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