通脹對央行的影響
豐業銀行認為加拿大央行會繼續放慢加息，因為10月份消費物價指數的良好讀數。豐銀主張參考傳統核心通脹指標，因為央行現時採用的兩個核心通脹指標存在統計問題。經季節性調整後的傳統核心通脹只是上升0.2%(圖一)，是2021年11月以來最低的讀數。按照三個月的移動平均線計算，按年計的2.5%每月增長等於3.7%。雖然數字仍然未到達央行目標，但是這個數字自從5月以來已經持續下降。
至於央行現在採用的兩個核心通脹指標(加權中位以及截尾平均數)由5%上升至5.1%當然可以理解為核心通脹壓力仍然持續。不過，自從五月以來，這個讀數已經在5至5.2%之間流連沒有上漲。央行採用的兩個核心通脹指標有一個問題就是轉變得太慢，因為它們採用不同的方法來追蹤過一年按月複合計算的集中趨勢價格壓力，而不是即期同比計算。由於它們在一組滾動計算之中刪除了最早的月份並添加了最近的月份，這些計算考慮到全年數據價值的修正估計，但不會在通脹壓力的潛在拐點提供不包含食品與能源價格措施的更純粹和更簡單的每月相同程度的信息。
10月份的通脹率在未經季節性調整的基礎下降至按月計0.7%，按年增長率6.9%。經季節性調整價格上漲0.6%，表面上是一個有向上壓力的數字，問題在於這個指標缺乏廣度，剔除食品級能源，價格的變動不大，季節性調整按月只有0.2%。汽油上漲9.2%(季節性調整上升9.5%)為每個月通脹壓力增加了大概0.4個百分點，食品價格佔16%的比重使到按月計季節性調整通脹大幅上漲了0.1%。然而，按月非季節性調整計算，與前幾個月相比，服務價格通脹明顯下降；雖然商品價格通脹加速，但不包括食品和能源的商品價格較早前的高峰已經有所放緩。重要的是房價通脹正在消退，重置成本按月季節性調整計算下降0.1%；此外10月份的機票價格漲幅急劇回落接近季節性常態，也幫助了通脹回落。因此，豐銀相信央行會在12月再放慢加息步伐。
