衰退機會不大
美股上升，走勢強勁的是半導體、醫療保健、軟件股、財務股(見圖)。美股上升解釋包括﹕聯儲局成員包括Waller、Bostin、Bullard紛紛發言，主要都是為100點子加息降溫，大多認為75點子已經足夠，同時多說衰退機會不大。本周時掉期市場曾經折現聯儲局7月加息100點子的機會有83%，但現在機會率已經下降至17%。在紐約時間8:47 ，有30,000張歐洲美元10月份合約成交，名義值1500億美元，似乎是打賭聯儲局不會在這兩個月加息100點子，成交過後合約升上高位，債券息率亦是回落。
期權結算涉及1.9萬億美元金額；其中9250億美元與標普500合約有關，3950億美元與個別股票有關。標普500的4000點水平是最多未平倉合約所在，但是3800點亦有近24,000張認購期權以及35,000張認沽期權。結算過後，如果未平倉合約沒有滾存，便會釋放一些對沖壓力。
美國6月份銷售上升1%，預期上升0.9%；撇除汽車汽油零售上升0.7%，預期上升0.1%；撇除汽車銷售上升1%，預期上升0.7%；控制組零售上升0.8%。美國7月份紐約州帝國指數上升11.1，預期-2；價格支付由78.6下降至64.3(2021年2月以來最低水平)，新訂單由5.3升至6.2，就業由19下降至28，工時由6.4下降至4.3。6月份工業生產下跌0.2%，預期上升0.1%；產能使用量由80.3%下降至80%。
美國首次失業救濟金申請+0.9萬份至24.4萬份，預期23.5萬份；持續申請+4.1萬份至133.1萬份，預期138萬份。美國經濟數字顯示經濟放慢，但並不是衰退。
密芝根州大學情緒調查，5年通脹預期由5.3%下降至5.2%，1年通脹預期由3.1%下降至2.8%，加強了部份人士相信通脹已經見到頂的看法(大家可以參考最近兩天我就消費物價指數和生產物價指數的分析)。
富國銀行公布業績之後下跌3.5%，但之後跟隨花旗花旗銀行反彈。花旗每股盈利優於預期29%，刺激股價上升。
債市波動，摩根大通並不覺得流通性情況會在短期回復正常，對於久期保持中性，因為債券息率最近在上落區域的中間，估值似乎合理，同時間投資者風險取向向下及流通性欠佳；預期市場情緒會在衰退和通脹之間擺來擺去；調低利率預測以反映聯儲局在2022年底達到目標，經濟短期回落至短期增長線； 20年債券便宜，即使考慮到風險資產的弱勢，不是基準的20年債券更加便宜。
英國國家西敏寺銀行認為市場的注意力由通脹恐懼轉移到衰退風險，短期債券看來昂貴，看好長期債券，但也認為短期對衰退的憂慮似乎過分，衰退並不是一個一定的結論，雖然增長憂慮增長是值得的；對於10年債券方向沒有強烈信心，年底目標價是3%，預期債券會在區域上落，不過這個區域會比較大及波動。
