債券波動
亞洲市場及歐洲銀行受到利率上升影響，市場最先擔心日本及德國債券息率會繼續向上，但之後有傳聞日本央行可能會公布無限量買入債券支持利率曲線政策，日本債券收窄跌幅。歐洲債券也是波動，意大利與德國債券差價擴闊至166點，但之後歐洲央行行長強調加息將會循序，一定會在完結資產買入計劃之後才會加息；之前一向是鷹派的荷蘭央行行長也表示最快加息時間會在10月而不是市場預期的6月或者9月。歐洲債收窄跌幅，美國債券也是同樣走勢。
根據Lipper數字，截至2月3日一周，高息企業債券基金流出40.4億美元(前周流出28.1億美元)，投資級債券基金流出0.696億美元(前周流出4.645億美元)。政府債券基金流入0.697億美元(前周流入7.398億美元)。按揭債券基金流出3.532億美元(前周流出6.517億美元)。槓桿貸款基金流入13.17億美元(前周流入20.08億美元)。
美股反覆，有升有跌，能源股回吐，但是原材料、工業、財務、加密貨幣及經濟重開概念(澳洲宣布將會容許注射兩劑疫苗的旅客入境，消息使到環球經濟重開又邁進了一步)上升。半導體細價股偏好。軟銀可能沽售阿里巴巴股權，阿里巴巴預托證券下跌6.05%(見圖)，中國預托證券向下。科技股、消費、再生能源和投機性股份早段走軟，中段回升，但尾市又下跌。尾市沽售已成習慣。
特別走勢是黃金白銀有動作，金礦股有好表現；巴西股市交易所掛牌基金升1.17%。截至2月4日一周，新興市場交易所掛牌基金流入3.286億美元(前週流入4.161億美元)；股票基金流入3.87億美元，債券基金流入0.586億美元；全年總流入量53.8億美元。
1月份羅素2000指數錄得雙位數字跌幅，但94%細價股票基金表現優於羅素2000指數；這個表現是1999年以來最佳的。幫助活躍型基金的原因是羅素2000指數表現有很大闊度的分布—不賺錢公司股價下跌20%，穩健財務公司沒有大跌幅。羅素2000股份表現高低百分數差距達到30百分點，對比之下1000隻美國最大公司的表現差距只是24百分點。通常市場認為細價股會受惠於經濟增長，摩根大通策略師Marko Kolanovic建議乘機低買入，認為股價下跌所憂慮的經濟衰退不大會實現，此外細價股空倉在2月初開始穩定下來。細價股在今次跌市一直表現差於大價股，但在近日波動間，羅素2000指數徘徊在2000點水平，並沒有跌回1月低位1892。
美股盈喜相對預期+1.54%，營業收入高於預期3%，盈喜比新冠肺炎傳染病之前的平均數高3.7%，但是比2020年第二季以來的平均數低16.6%。中國1月份財新服務業採購經理指數由53.1下降至51.4，但是高於預期50.3；綜合採購經理指數由53下降至50.1。
