GameStop狂潮消退 美股動盪暫息
投資者聚焦公司季度盈利報告
【明報專訊】當GameStop(圖)和其他社交媒體鍾愛的股票交易狂潮消退之際，投資者正在觀察未來數周可能影響股市的其他負面因素。
目前來看，美國股市似乎已渡過了兩周前的動盪，標普500指數曾錄得10月以來表現最差的一周。不過公司堅實的盈利，政府財政刺激預期，和全國範圍施打新冠肺炎疫苗，上周又使股市再創歷史新高。
然而，一些投資者擔憂，GameStop和其他類似股票的瘋狂波動可能加劇了人們對市場波動和估值上升的擔憂，這可能會使市場參與者更加規避風險。標普500指數在自去年3月的低谷回升74%後，目前已接近20年來最高的遠期市盈率。
美國銀行全球研究(BofA Global Research)全球股市衍生品研究主任鮑勒(Benjamin Bowler)表示：「最近散戶投資者的行動為大市帶來隱憂。」
根據美銀分析，標普500指數期貨的流動性枯竭，因為股市做手和其他投資者試圖在GameStop飈升期間降低風險。上周初，美銀測量的「市場脆弱性」正處於2020年3月以來的最高水平，使得股市極易在任何風吹草動的情況下大幅波動。
市場恐慌指數(VIX)也顯示投資者對市場的波動可能較平常更為敏感。1月27日，此一指數暴升了14點，創3月以來最大單日升幅。當日，標普500指數也下跌2.6%。
瑞銀(UBS)策略師凱瑟(Stuart Kaiser)表示，恐慌指數大幅上升顯示投資者的惴惴不安心理，並有可能在發生不利消息時導致股市大跌。市場恐慌指數上周又降至12月初以來的最低水平，股市也回漲。不過凱瑟表示：「即使如此，我不認為我們已完全渡過危機。」
本周，投資者將聚焦於公司季度盈利報告。思科系統(Cisco Systems)，通用汽車(General Motors)和迪士尼(Walt Disney)等都將公布財報。本周美國政府也將公布消費者物價指數。
野村證券(Nomura)跨資產宏觀策略執行總監麥克伊利格特(Charlie McElligott)表示，在上周早些時候跌至數十年來的最低點之後，投資者對標普500指數看漲期權的需求增加了。此一需求量的變化顯示未來數周股市有回落的風險，交易亦會出現動盪。
一些市場分析師表示，GameStop對股市的影響猶如雷達幕上的一個小光點。Susquehanna Financial Group衍生品策略主管墨菲(Christopher Murphy)表示，市場恐慌指數下跌20%或更多，至25點以下對市場有利。
不過，令股市斷層被放大的過份交易潮並未完全消退。根據Trade Alert數據，期權行動顯示，對SPDR S&P Retail ETF上行看漲的期權需求十分旺盛，其中就包括了GameStop和iShares Silver Trust。因此，一些投資者表示，他們目前會暫時採取謹慎態度。
