美國大選和加股

加拿大多倫多綜合指數比二月高位還差10%，而加拿大主要貿易伙伴美國將會在1天之後舉行總統及國會大選。自從1976年以來，多倫多指數在過去11次美國總統大選一年之後有9次上升，平均升幅10%。(圖一)有兩次例外：1982年，當時北美經濟進入衰退，和2002年911事件和科網股泡沫爆破之後。

這次美國大選，民調顯示民主黨有機會獲勝。如果民主黨執政，市場普遍相信會有利於大麻股。民主黨參議員Bernie Sanders領導的一個工作小組支持藥用大麻合法化及支持州政府有權管理成人吸食大麻。副總統候選人Harris也明確支持大麻合法化。她是贊成MOVE法案(Marijuana Opportunity Reinvestment and Expungement Act)的支持者。如果民主黨獲勝支持大麻合法化，會是2018年加拿大大麻合法化之後北美大麻業的重要發展。而即使特朗普得勝，繼續維持現時多多個州寡頭競爭的情況，對於大麻公司也不錯。有美國業務的大麻公司有：Acreage、AYR Strategies、Curaleaf、Green Thumb、Harvest Health、TILT、Trulieve(圖二)。

加拿大經濟有十分之一來自能源業。如果特朗普當選，對石油業是一個喜訊，因為他會繼續制裁委內瑞拉，推動石油出口國組織減產。拜登的環保政策不利輸油管公司，但對石油提煉廠有好處。

因為當民主黨限制輸油業務，提煉差價會擴闊。拜登計劃動用2萬億美元支持再生能源，也會為加拿大投資者帶來投資機會。

不過，拜登推動電動汽車會影響汽油分發商及採探商。

拜登增加企業稅會對有美國業務的加拿大科技公司造成影響，不過也可能是乘低買入的機會。這些公司包括：Docebo、Converge Tech、VitalHub、Shopify、Kinaxis。

民主黨上台也不利金礦股，因為採礦業務破壞環境，不符合民主黨的環保政策。不過，和電池礦產有關公司無論兩黨哪一個獲勝都會繼續增長，這些公司包括：Lithium Americas、Jervois Mining。