聯儲局成員料明年加息兩次
【明報專訊】聯儲局昨天凌晨發表的政策聲明,對未來貨幣政策的語氣比上月審慎。最新的聲明認為,經濟活動持續擴張、強勁的勞動力市場條件及通脹中期內朝向2%的目標,令聯邦基金利率目標區間「有些再進一步緩慢上調」(some further gradual increases)的空間。「有些」這字眼,暗示加息已接近尾聲。這有別於上月的聲明, 僅表示利率可「進一步緩慢上調」(further gradual increases) 。聯儲局最新的聲明同樣認為,經濟前景的風險大致平衡,但加上了「繼續監測全球經濟和金融發展,評估其對經濟前景影響」的描述,預示未來政策將取決於經濟數據。
根據聯儲局公布17名成員對未來息口預測的「點陣圖」,成員預測2019年會加息兩次,較今年9月時預測加3次,減少了一次。成員維持預測2020年再加一次息,2021年不會再加。成員又調低了長期中性利率的預測,由3厘降至2.75厘。12月加息後,聯邦基金利率已升至2.25至2.5厘,即距離調低了的中性利率僅0.25厘。聯儲局亦顯著調低2019年GDP增長預測,由9月時估計2.5%,調低至2.3%,反映聯儲局成員相信明年經濟會顯著放緩。2018年的GDP增長預測亦由9月的3.1%,調低至3%。
顯著調低GDP增長預測至2.3%
富達國際(Fidelity International)的分析師形容,隨虒磢鷙芮礡A部分經濟數據偏弱,聯儲局主席鮑威爾在發布會重申了聯儲局整體強硬的鷹派立場,令市場嘩然。富達認為,聯儲局本周的加息決定,或許是此輪緊縮周期最具爭議的決定之一,質疑聯儲局對明年經濟前景的判斷過於樂觀。
富達的分析師預計,美國經濟增長將在2019年放緩至約2%或略低於這一水平,低於聯儲局對明年的2.3%增長預測。太平洋投資管理公司(Pimco)則認為,近期的市場波動不足以改變聯儲局的觀點,就是當前的經濟需中性的貨幣政策配合。Pimco稱,最新的貨幣政策聲明及前景預測,更符合Pimco對明年加息一至兩次的預期。