戴爾私有化5年後再擬公開上市
217億元回購VMware追蹤股
【明報專訊】戴爾科技公司(Dell Technologies)周一表示，該公司將以217億元現金及股票，回購子公司VMware軟件公司的股份，使得戴爾不必經過首次公開募股(IPO)即可重新公開上市。
戴爾表示，此一協議將估值在611億至701億元間，約是其創辦人及行政總裁麥可戴爾(Michael Dell)及收購公司Silver Lake，在2013年將戴爾買斷私營化所付249億元的2倍多。
此一交易將使戴爾避免首次公開募股的程序，因為戴爾目前的527億元債務，料將成為重新上市的障礙。此外，這樣做也使戴爾不需再募新的資金，因為它可以發行新股支付此筆交易，同時還可自VMware獲得90億元股利。
戴爾重新上市，可使麥可戴爾及Silver Lake日後有減持股份的選擇，但麥可戴爾及Silver Lake周一均表示他們不會這麼做。戴爾回購VMware股份後，麥可戴爾將擁有新合併公司47%至54%的股份，Silver Lake將擁有16%至18%股份。
VMware屬於戴爾科技的投資約有81%，戴爾現在欲回購的股票，是一種所謂的追蹤股票。VMware專精於虛擬化，令多種系統及應用程式可以同時在同一個伺服器上運作，節省公司的IT成本。
戴爾希望此一交易能使投資者對該公司估值更為簡單，因為它將移除追蹤股票的複雜性。
戴爾2016年因無法用現金收購數據儲存公司EMC Corp，因而發行追蹤股票，作價670億元。EMC擁有VMware大部分股權，戴爾收購EMC後，也承繼了此一股權。
追蹤股票只專注於公司某一部分或某一單位的財務表現，而非整個公司的財務表現。戴爾將以其C類普通股1.3665股換VMware一股追蹤股，或每股109元，現金總額不得超過90億元。
戴爾科技表示，在完成交易並取消追蹤股後，它的C類股將於紐約證券交易所上市。交易完成後，擁有追蹤股的投資者將集體擁有戴爾科技20.8%至31%的股份。
此一交易以追蹤股上周五收市價而言，溢價為28.9%。追蹤股周一上揚7.62元，或9.01%，以92.20元收市。VMware股價亦上揚10.24%，每股漲15.05元，以162.02元收市。
