稅務建議
11月2日上證指數-0.37%,深圳-0.51%。標普五百低開,低見2566,之後收窄跌幅,收2579。美元兌主要貨幣多跌,美元兌日圓跌至114.09,歐元升至1.1660,商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油平穩。12月份美國加息機會93.6%(日前92.6%),1月加息機會94.9%(日前94.1%);對利率政策最敏感的二年債息-0.39點子至1.6080%。美十年債息收-2.5點子至2.3468%。
美國首次失業救濟金申請229,000份,低於預期235,000份。第三季生產效率上升3%,高於預期2.6%,但單位勞工成本上升0.5%,高於預期0.4%。數字反映美國經濟增長,但通脹壓力有些上升。
周四有兩個重要美國消息:一是特朗普選定鮑威爾作為下一任聯儲局主席,市場對此的反應應該是沒有什麼意見的。鮑威爾是現任聯儲局成員,因此政策會有更大的延續性;他也被市場視為中性或鴿派,因此不會引起很大的震動。二是共和黨終於公布稅務改革建議,其中引人注意的包括限制按揭利息稅務豁免;小商人則批評減稅集中在合伙人、有限公司等大公司而並不惠及小商業;跨國公司海外盈利會徵收12%稅項,比特朗普或眾議院議長提議的為高;遺產稅將會逐步取消,比原先討論的時間為長;401K退休金計劃結果並沒有改變;個人方面,入息超過百萬的需要繳交39.6%,年薪9萬以下交12%,9萬至26萬交25%,最高稅率39.6%會使希望全線減免稅率的保守派不滿。
股市對鮑威爾消息反應中性,債市反應是向上。對稅務改革建議反應偏差,內容流出之後,市場有輕微沽售。美股個別發展,主要上升界別是公用股、中價股、石油股、地產信托、半導體股和銀行股。主要下跌界別是貴金屬股、大價股、石油服務股、電訊股、工業股和房屋股。
周四美股走勢是有界別轉換,有資產轉換,也有個別發展。弱勢的細價股有買盤,之前被沽售得七零八落的商場地產信托反彈。臉書和Tesla(見圖)公布業績之後被沽售,拖低了動力科技股。運輸股中航空和快遞股下跌,但鐵路股上升。化科技股有很大的個別發展,最明顯的就是兩隻生化科技股交易所掛牌基金IBB和XBI一升一跌,T-Cell股有很大升幅。強勁的半導體股獲利回吐,Nvidia下跌,但半導體儀器股例如Lam Rersearch卻是上升。整體而言,美股有濃厚的個別發展牛熊共舞現象。