7月19日上證指數+1.36%，深圳+1.9%。標普五百(見圖)高開，高見2473，收2473，+12點。美元兌主要貨幣有升有跌。西得州期油上升。7月份美國加息機會13.3%(日前13.1%)，9月加息機會21%(日前19%)；對利率政策最敏感的二年債息+0.83點子至1.3560%。美十年債息+0.7點子至2.2660%。

人民銀行調高人民幣參考價0.24%至6.7451%，是10月以來最高水平；人民幣下跌0.1%至6.7550。人行透過公開市場活動注入1000億人民幣，七天回購利率上升4點子至2.8 %。

自從英國脫歐投票之後，美國標普500尚未出現超過5%的調整，市場的穩定有很多原因，一個解釋是量化交易增加和資金流入被動型投資工具例如交易所掛牌基金而至壓低波幅。20次波幅指數最低收市價之中有14次出現在今年5月之後。周三早的波幅指數下跌2%，向數十年低位進發。

除了美股之外，環球股市也做好。摩根士丹利亞太區(除日本外)指數今年上升22% ，主要由科技股騰訊和阿里巴巴等帶動上升。該指數今年最大跌幅只有2%，如果這個表現持續至全年，將會是30年來最小的波動，比平均每年20%回落的幅度少得多。波幅下降不只出現在股市，國庫債券波幅也是多年低位。

美國新屋動工121.5萬間，高於預期116萬間；建築執照125萬間，高於預期119萬間。數字顯示美國房屋市場繼續興旺。現在阻礙美國房屋市場發展的是房屋供應量不足。

共和黨眾議院在周二推出具有野心的財政改革計劃，修訂醫保付款，改變聯邦僱員退休福利和部分取消金融監管，法案形式並不需要爭取民主黨的支持。該法案基本上是一個收入中性計劃，不需要加稅也排除了大額財政刺激的機會。法案通過的機會也是不大。

美股指數繼續向上，主要上升界別是細價股、電訊股、生化科技股、石油服務股、地產信託。主要下跌界別是銀行股和運輸股。此外，資金轉入新興市場是一個明顯趨勢。中國A股反彈收回周初跌幅。中國預託證券先升後收窄升幅。動力科技股向上，臉書和亞馬遜再創新高。聯合航空業績優於預期，CSX業績也優於預期，但市場並不喜歡盈利報告。兩股下跌，拖低運輸股指數。「深藍」業績公布也是優於預期，但是開市裂口下跌。這並不奇怪，IBM在過去20次業績公布，有17次下跌，平均跌幅接近5%。

風險資產向上和美元下跌是今個星期的主要投資調子。