加元下跌原因
5月19日上證指數+0.02%，深圳-0.03%。標普五百高開，最高2388，收2381，+15.8點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至111.26，歐元升至1.199，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油升上50美元。6月份美國加息機會82.5%(日前77.4%)，7月加息機會84.8%(日前79.4%)；對利率政策最敏感的二年債息-0.02點子至1.2662%。美十年債息+0.01點子至2.2311%。
美國國庫債券下跌，息率上升，原因除了股市反彈之外，企業債券發行興旺亦是原因。Qualcomm發行的一百億美元債券之中包括15億30年期債券，影響了債券息率曲線，發行商鎖價對長債造成壓力，扯高息率。同時，在5月29日假期之前，發行商加發也造成曲線壓力。此外，八月份一年期歐洲美元認沽期權有2.5萬張成交，美元掉期差價擴闊，三個月倫敦銀行同業拆息扯高1.47點子至全年高位。
外匯市場成交稀疏，是本周最低水平。美元反轉周四升幅，出現十個月來最大單周跌幅。周四投機倉買入美元，周五被迫平盤。交易員消息指美國槓桿基金全面增加歐元長倉。短期引伸波幅有壓力，尤其是日圓交叉盤，因為交易員減少存貨。英鎊在周四升破1.3之後突然被沽售，但大勢沒法擋，周五重新升上1.3。之前我在讀者通訊預測英鎊會上試1.3030 ，終於到價。技術模式買盤在英鎊下試21日平均線( 1.2909 )成功後加入買盤。油價上升，引發挪威克朗買盤。
本周波動頻繁，除了因為美國政治消息之外，其實別忘記本周是期權結算周，這應該是增加市場波動的主因。結算周結果是非常反覆，周初上升，周三急跌，周四五回升。道瓊斯工業指數在過去35次5月結有19次下跌，平均跌幅0.15% ；標普五百18次下跌， 17次上升；最近8次結算有六次下跌。這個五月結算弱勢在今年繼續。
市場歡迎新總統的改革措施，今年湧入巴西股市(見圖)，巴西政局出現波風雲，引發市場沽售，但不少投資者仍對巴西後市樂觀。巴西雷爾和股市也反彈。
標普500返回周三跌市當日的高位，但仍未補回下跌裂口。尾市華盛頓郵報報導正調查俄羅斯美國干預選舉案件涉及白宮官員，消息發布之後，股市收窄升幅。美股主要上升界別是運輸股、中價、石油服務股、半導體股、銀行股、地產信托及貴金屬股。偏弱的是公用股、生化科技股。
財務股交易所掛牌基金XLF的23美元水平在2017年大概被考驗了10次，亦是頭肩頂的頸線所在，周三未有跌穿，反彈兩天。
