盤路部署
[2016.12.28] 發表
Jeff Lee
年結將屆，很多市場交易員收盤埋數，期貨倉未平倉合約的盤路部署和市場大勢接近，反映投資者買入美國細價股(沽空標普500對冲)，看淡債券，看好石油(減持黃金)。
截至12月23日1周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示10年債淨空倉減少47,337張至221,058張，標普500淨長空倉(圖一)減少7,696張至1,015張，納指100淨長倉減少436張至14,988張，細價股迷你期指淨長倉(圖一)增加36,484張至92,433張。黃金淨長倉減少14,477張至114,834張，白銀淨長倉減少6,039張至60,894張，銅淨長倉減少9,089至52,026張。
西得州期油淨長倉增加13,894張至436,661張。商品交易顧問的原油期貨長倉由303,146張轉至306,156張。商品交易顧問的黃金期貨長倉由68,905張轉為53,911張長倉。商品交易顧問的白銀長倉由45,980轉為43,359張長倉。
油價在2016年上升40%，能源交易所掛牌基金截至12月16日流出1,000億美元，看淡的槓桿能源交易所掛牌基金的(150億美元) 比看好的槓桿能源交易所掛牌基金(130億美元) 還要大。United States Oil Fund LP (USO), VelocityShares Daily 3x Inverse Natural Gas ETN (DGAZ) and UWTI 是甚不受歡迎的交易所掛牌基金，是資金流出對象。
加元期貨空倉(圖二)數量﹐由21,869張下降至11,754張，雖然減幅很大，但仍然反映市場看淡。同時，現在的空倉數目距離高位有很大空間，使空倉少了被挾風險。
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