策略沽盤
10月7日美股跌。美10年債息-7.5點子至2.34%(見圖)。標普500低開試1,947低位，尾市再挫，收1,934，-39點。國際貨幣基金會調低環球經濟預測(由4%降至3.8%)和德國8月份工業生產挫4%(遠遜於預期的-1.5%)是頭條經濟新聞。
我不相信多少基金會因國際貨幣基金會經濟預測而拋售股票。德國經濟數字意外也不能誇大影響，歐洲SX5E指數跌1.8%比較厲害，但歐洲債券並無大升(見末段資料)，歐元也沒怎跌──這不能以疲弱經濟數字串連解釋的。
周二的特點是日圓上升，因為日相安倍提出弱日圓對家庭和中小型公司的影響，日本政府退休金的資產轉換(加股票減債券)計劃也傳會延遲至11月或以後，更重要的是日圓由8月以來的跌幅(7%)不輕，一些投行已提出日圓回強的可能。周二日圓升歐元少跌，美債上升，剛好與市場沽日圓沽歐元沽債的流行盤路相反(10年債的7點子向下波動是利害的，高盛的Kostin剛預料10年債息在3個月內上見3%！)美股市沽盤債券買盤根本就不能以歐洲或世界經濟疲弱來解釋，因為ICSC和Redbook零售銷售分別上升3.9%和5.4%，ICSC更將9月零售額預測由4-5%調高至5-6%。一句話，美國經濟數字是頗好的。
周二美股沽售仍然是集中在指數，在沽售早段，科技股的沽壓並不大，細價股和納指的跌幅都曾低於標普500。中段第二輪沽售時，情況才反轉。我的觀感是有些策略性沽盤和拆倉行動在影響大市，資金從增長型股轉入保衛性股份，公用股和必需消費股便在跌市較穩。
俄10年債息+3.9點子至9.6284%，MICEX指數-1.03%；德10年債息-0.1點子至0.906%，2年債息-0.064%，3年-0.043%。俄盧布-0.22%。7隻代表性新興市場貨3升4跌。
23個新興市場債券14升5跌。18個亞洲股5升13跌。歐洲主要債券市場6升4跌，西班牙與德國10年債差價123.6點子(前收124點子)，意大利與德國10年債差價143.9點子(日前142.6點子)；歐洲股市0升8跌。
