配對貿易商投資者 應收帳融資平台 助中小企「提早收錢」
【明報專訊】香港數十年前起已是著名「出口港」，單是2018年第3季，本港港口貨物吞吐量達6170萬公噸。出口活動頻繁，帶動發票融資需求日益增加，惟全球現金流失衡，加上為小型公司提供財務支持的回報較低，銀行和其他傳統金融機構普遍不願為中小企提供貿易融資。有見及此，金融科技創企Velotrade推出網上應收帳款融資平台，冀撮合中小企與專業投資者，搶攻出口融資缺口。
明報記者 李哲毅
目前香港中小企業逾33.64萬家，佔本港商業單位總數98%以上，當中有11.09萬家從事出口。所謂發票就是商品賣家向買家發出一項是財務收支的法定憑證，有別於收據，發票只是確定有經濟收支行為發生的證明文件，買家須待特定到期日才能收到款項，由於一般帳期達60至90天，不利中小企資金流動，而發票融資就是中小企出售其應收帳款，變相可以「提早收錢」。
發票兌現需60天 拍賣套現
聯合創辦人兼行政總裁Gianluca Pizzituti引述亞開行報告，表示由於全球加緊打擊洗黑錢及反恐怖分子融資活動，銀行及傳統機構須做大量盡職調查工作，中小企貸款額零散，調查工作費時失事且成本效益低，故傳統金融機構普遍不願為中小企提供貿易融資。目前全球貿易貸款缺口達3萬億美元，單是亞洲地區中小企貸款缺口就達2000億美元。
親身開戶 其餘程序網上完成
另一方面，自從2008年金融海嘯衝擊全球，多國推行量化寬鬆，造成資金充沛，同時銀行利率持繼低迷，不乏投資機構冀尋找低風險的另類資產，組成更多元化投資組合，惟這些機構受限於內部風險管理規則，無法直接投資應收帳項，Velotrade希望建立平台，連接資金充沛的投資者及融資需求高的貿易企業。
有別於傳統票據融資模式，用戶須親身提交交易文件予金融機構，符合條件的借款方可以上載其需要套現的未付發票至網上平台，投資者可以透過手機App或網站就個別發票投標。一旦投標過程完成，資金會自動存入借款方帳戶，藉此提高審批效率，加快融資速度。Pizzituti表示，除因法例要求，投資者須親身簽署開戶文件外，基本上所有程序均可在網上完成(交易流程見圖)。
同類平台首領證券交易牌
值得留意是，Velotrade是全港首個領取證監會第1類(證券交易)牌照的應收帳款融資平台，Pizzituti 表示，雖然公司花了約20個月申請牌照，但牌照有助增加投資者及發票賣家信心。
分拆大額發票 按比例購買降風險
目前Velotrade只接受證監會所界定的專業投資者，最低投資額為10萬美元。Pizzituti表示，平台會分拆大額發票至多個產品，投資者可以只購買某個百分比應收帳的債權，變相提高資金靈活性，同時分散風險。Pizzituti又稱，所有交易均會買保險，並由安聯旗下裕利安宜承保，如債務人(即貨物買家)無法支付應付款項，保險公司會處理索償。
Pizzituti提到，公司客戶主要分三類，包括難以取得銀行貸款的小企、已有銀行支援，但要額外資金的中企及尋找另類融資渠道的大型企業，而中小企應收帳規模為5萬至200萬美元，大型企業則為至少100萬美元以上。
