經營有問題庫存不均衡 Gap股票遭降級

圖為有顧客在三藩市一間Gap店選購牛仔褲。

【明報專訊】摩根大通(J.P. Morgan)將Gap股票降級為「減磅」，預計這個連鎖服裝品牌因經營問題和庫存偏差，可能在整個假日季節面對盈利壓力。

分析員伯斯(Matthew Boss)稱﹕「據我們觀察，Gap品牌同店銷售改善以及返回勁增狀態的時間框架不甚明朗，因其受到營業問題和庫存不均衡(褲裝多於上裝)困擾，新品牌總裁在2019年上半年之前不太可能取得實質影響。」

Gap股價周四慘跌5.77%，收25.56美元。

伯斯將Gap的2019年12月目標價從30元降至24元，那等於是周三收市價的11%降幅，亦將Gap的2019年每股盈利預估降至2.38元，比華爾街共識低12%。伯斯稱，Gap在2018年財政年度同店銷售下滑250個基點，公司亦在面對更高的運輸成本、薪資增長和關稅的壓力。

「Gap對中國的直接採購為22%，儘管目前與供應商合作，調整採購策略，但考慮到其規模和專業化，這個改變需要昂貴的數年時間來完成。再考慮到薪資增長因素，Gap在2015年將全公司最低時薪漲至10元，管理層估計，大約70%的Gap店薪資水平與市場標準持平或超過該標準，因亞馬遜最近將最新薪資升至每小時15元，批發中心僱員薪資面對上漲壓力。」