【明報專訊】分析員表示，西南航空(代號LUV)過去面對票價競爭與油價上升等壓力，以及美國西南部地區對機位的需求下跌，但其資產負債表仍然十分穩健，該股應以2017年度盈利預測的12倍價格交易，即股價應可上升至53美元水平，相對上周五收市價39.6美元，有33.84％上升空間。

西南於1971年成立，是美國提供國內航線的最大航空公司，擁有美國國內航線市場的24％佔有率，即使市場及票價競爭十分激烈，但西南仍擁有一定地位。

西南與其他航空公司一樣，由2013年開始一直減少載客容量，降低機票售價以提高競爭力，令盈利受影響。

Cowen Group分析員Helanc Becker指市場已預期航空股，當中包括西南經一輪整固後，盈利將會回升，且西南股息於過去3年已上升兩倍。

他表示，投資者似乎仍然對航空股存有憂慮，因為國際航空運輸協會於4月時公布，該月的旅遊需求按年僅增長4.6％，是2015年1月以來最小增幅，即使載客容量上升4.9％，但仍反映每架飛機的空置率十分高。

反映航空股表現的美國環球飛機交易所交易基金(代號JETS)於過去3個月下跌17％，而西南同期跌12％，但標普500指數則上升1.9％。

西南業務增長較大型航空公司快

西南的業務增長較一般大型航空公司快；該集團於上月23日的投資者會議上預測，本年度載客容量將上升5％至6％，較去年錄得下跌7.2％將獲得大幅改善，且預期2017年及2018年的載客容量會繼續提高

另外，該集團亦計劃動用近20億美元購買二手飛機，以補充波音延遲付運新飛機的影響。

分析員平均預測西南本年度盈利增長18.18％，至26億美元，每股4.09美元，收入達210億美元。

Raymond James分析員Savanthi Syth表示，西南面對的實質風險可能是工會合約談判，因現有合約已有多年時間，故新一份合約或會降低西南本年度盈利大約3％，相當於每股15美仙。