加元已低殘央行難減息 總要留一招應付更難時
【明報專訊】昨日加拿大央行宣布維持基準利率不變,有經濟學家分析原因認為,央行覺得繼續降息將弊大於利,無法振興經濟之餘,還對民生和國民高負債問題造成嚴重影響。但降息的可能仍然存在,只不過可能會與聯邦政府的財政政策一起出台,形成雙管齊下的局面才會有較好的效果,並指出一旦再降息,加元匯率還會再跌,國內民生已經面臨的高物價情況會惡化。
加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)昨日與央行的高層舉行會議後表示,維持目前的0.5%基準利率不變。同時波洛茲表示,雖然國際油價還有可能繼續下跌,2016年對世界經濟來說,仍將會是一個轉折性的一年。
央行雖然認為加國經濟正從資源出口型轉型,非資源類行業的就業市場也算穩固,但經濟環境仍然充滿不確定性,並且將2016年的經濟增長率預測從2%降低到1.4%。
多倫多大學經濟學客座教授陳蔚純表示,要振興加拿大經濟,單靠央行的貨幣政策已經不夠,需要聯邦政的財政政策方面也要有所作為,而聯邦財政預算要到三、四月份才能出台,屆時就看自由黨是否要兌現競選時的承諾,實施大規模的基礎建設來拉動經濟。
另一方面來說,如今的基準利率已經低到0.5%,再往下降就有可能要實行負利率或者是採取量化寬鬆的政策,但這都是在超低利率政策無效的情況下才會使用,可以說是央行的終極大招了。
加拿大的經濟目前來說雖然並不好,但還是有正增長,還沒有跌落到負增長的衰退地步。如果現在就已經放出負利率或量化寬鬆的看家本領,那萬一真的發生經濟衰退,那央行豈不是無計可施?
陳蔚純並稱,央行不是不想降息,但目前加元的匯率受油價低迷的拖累已經跌破1加元兌69美仙水平,如果再降息,加元匯率還會再跌,國內民生已經面臨的高物價情況會惡化。
「另一方面,目前卑詩省和大多倫多地區高昂的房價以及國民的高負債率,會在更低利率下進一步推高,這個難題更無解。」
與降息後出現的更大問題相比,振興經濟加強信心這樣的正面效果出現的幾率卻很小。兩項權衡之下,央行沒有降息也就情有可原。
目前央行貨幣政策對經濟影響的減少,在地產業就有體現。加中置業地產經紀王陽春認為,在目前的情況下,央行減息的行動對地產業的影響已經不大,業內人士對此都不是十分在意。21世紀房地產有限責任公司的經紀Lucy表示,對房地產的影響不大,利率已經這麼低,還能低到哪裡去?況且目前是房源不足,好的房子一出來就被大家哄搶,利率的變化對買家的熱情全無影響。(相關新聞刊B1)