G&W股價具25％上升空間

【明報專訊】加拿大太平洋鐵路(代號CP)與美國Norfolk Southern Railway(代號NFKS)早前傳出進行併購洽談，由於合併可能出現壟斷，若成功須出售或分拆部分鐵路網絡；分析員指有較大機會購入有關資產的集團相信是Genesee & Wyoming(簡稱G&W，代號GWR)，且認為G&W擁有良好管理及股價近期已跌至低位，給投資者入市良機，股價更有25％上升空間。

Davenport Equity Opportunities基金投資經理George Smith表示，一項超級合併行動，會造就更多併購機會給規模較小的鐵路公司，相信G&W是其中一間受惠的鐵路集團。

G&W自2000年至今，共購入逾100條鐵路，但近年受商品價格下跌影響，能源運輸需求大減，引致股價由年初至今下跌大約25％，而今年首3個季度盈利亦倒退8.3％。

Stephens分析員Justin Long建議投資者可利用G&W股價跌至低位的機會吸納該股，因為G&W擁有良好管理，且具有長遠增長能力；他給予G&W「吸納」投資評級，目標價85美元，即相對上周五收市價67.99美元，有25％上升空間。

G&W現股價是以2015年度每股盈利3.78美元預測的18倍價格交易，低於其10年平均市盈率的22倍；市場現普遍預期該集團的2016年度每股盈利可回升至4.3美元，收入亦上升至22億美元。

Long表示，G&W已宣布一項總值3億美元的股份回購計劃，若果回購行動完成後，將可令2017年度每股盈利提高36美仙；流動現金回購率達7％，大幅高於一般鐵路公司的1％。