【明報專訊】加拿大中央銀行副行長Agathe Cote預測，由於能源價格崩潰，加國通脹率在今年次季可能出現「短暫」負數，但未致於陷入通縮。她又透露，央行將會根據加國經濟及風險演變，以決定下月初議息時會否一如市場所料再減息。

Cote昨在魁省Mont Tremblant演講時說，央行預測，加國整體消費物價指數在次季內，以「稍高於0的水平」見底，但也不排除該指數短暫時間低於0。

次季消費物價指數料稍高於0見底

根據央行上月出版季度貨幣政策報告，央行預測次季按年整體消費物價指數，將會在0.3％水平見底，遠低於央行的1％至3％目標範圍，因為屆時燃料價格崩潰的影響將全面反映出來。央行把目標範圍中值2％視為最理想通脹目標。

不過，央行預測，到了今年第四季，通脹率將會升至1.2％，而且它預期，剔除食品及燃料等易波動項目的核心通脹率，將會在今年全年保持在稍低於央行2％目標的水平。

各類物價成分指數俱低於0 才算通縮

但Cote強調，消費物價指數短暫低於0，只是由於指數其中一成分指數(能源價格指數)急挫，因此毋須擔心加國會陷入通縮漩渦。她說：「即使通脹在一段時間內變負數，這並不會構成通縮，因為後者必須是物價普遍下降。」

Cote強調，加國消費者長期通脹預期仍是接近央行的2％目標，所以「沒有理由恐懼通縮」。

由於國際原油價格目前較去年6月高位已跌了逾半，導致加國尤其是產油省份經濟急冷卻及通脹大幅放緩，央行上月突然把隔夜利率降低0.25厘，至0.75厘。

很多分析員預測，央行下月4日議息時，將會進一步減息0.25厘，至歷史新低位0.5厘。

Cote在預先準備的演講稿說：「這項(利率)決定將基於謹慎檢視(加國)經濟及(相關)風險如何演進。」

她指出，油價崩潰的負面影響雖然很快浮現，但也被一些利好因素所部分抵消，包括美國經濟變得較強勁，以及加元轉弱有助加國貨品出口。