熱門主題受捧 跟風入市可乘勢而上
港股恒指再創新高，中小型股及多個熱門主題備受追捧，市場氣氛持續高漲。目前基本不需要什麼基本因素的支持，只要圍繞着熱點入市，往往能乘勢而上。縱使如此，別被冲昏頭腦，而忽視外圍的變化及公司基本面的重要性。
恒指本輪升勢大致與外圍同步
恒指昨早市一度升近200點，高見25,735點回順，收報25,667點，升幅129點或0.5%。大市成交保持活躍，全日2948億元較20日平均高出約一成半。事實上，亞太股市表現普遍向好，MSCI亞太指數持續創多年新高，日本東證觸及歷史新高，台灣加權逼近歷史高位，而印度SENSEX指數高位回落跌0.6%。
若把恒指與MSCI亞太指數相對(恒指除以亞太指數)，可以明顯看到去年恒指的升跌與相對亞太呈高度同步，但自今年4月恒指低位回升以來，相對亞太未能跟隨上漲，只在區間內波動，這反映了本輪恒指升勢並沒有如以往呈跑贏區內股市趨勢，表現大致與外圍同步，因此未來表現可能受外圍變動所左右。
當然，恒指的表現並未能反映市况的強勁。昨日《明報》港股數據庫顯示，近七成半的股份上升，其中約三成升幅超過3%。資金回流中小型股，恒生中小型股指數升1.97%。數據庫追蹤的30個行業中有三分之一升逾2%，更勝中小型股指。
科指回氣後有望上試高位
資金追逐多個主題，去產能概念表現亮眼，新能源產業升超過5%；綜合企業與原材料亦升3%；航空、航運物流升超過2%。此外，基建與建材做好，全日升逾2%；受益大型工程上馬及去產能的金屬礦石升近3%，多隻個股更創出新高。臨近政治局會議，內房及物業管理在政策出台預期做好。此外，市場投資氣氛高漲，多隻內險與券商股持續創高。
相比之下，科技股相對低迷，恒生科技指數昨日逆市跌2點，收於5743點。但正如周一指，科技指數在5750點附近面臨較大阻力。然而，醫療保健與科技器材昨天表現不俗，分別上漲3.6%與2.5%。科技股輪動下，科指稍作回氣後有望上試高位。
科技股中人形機械人概念回暖，優必選(9880)因周二配股消息股價挫6%，但市場迅速消化利淡，股價昨創近期高位；地平線(9660)昨日亦升逾5%，小鵬(9868)升2%。不過在相關概念中，部件的敏實(0425)、德昌電機(0179)及金力永磁(6680)的表現平穩向好。
第四範式守於52元仍可持有
此外，上周提到AI應用股指，商湯(0020)走勢改善，但缺乏基本面支持，並偏好第四範式(6682)。恰巧第四範式與商湯近日先後向無極資本管理配股集資，但兩者股價反應不同，前者股價停滯不前，後者昨先跌回升，收升8%。儘管第四範式股價短期未達預期，但有時需要耐心等待基本面反映，好似西部水泥(2233)。
早前在一眾去產能概念中偏好水泥股，並看好已出海佈局的西部水泥。在市場熱炒去產能下，受激烈競爭打擊的中國建材(3323)得益股價猛升，西部水泥表現溫和。西部水泥昨預計上半年純利將增長80%至100%，其中海外水泥銷量增長2.3倍，帶動海外收益大幅提升，股價急升16%。回說第四範式，公司集資發展區塊鏈等業務，而搭載公司AI的Phancy AI智能眼鏡正式開售，未來具備不少催化劑，只要股價守於20天線約52元，仍可持有。
