華電國際經營環境轉好
[2025.03.24] 發表
港股上周曾創超過3年新高，之後出現回落。在市况處於相對高位，因而表現出較高波幅之際，投資者不妨關注部分攻守兼備的股份，例如華電國際(1071)。
今年首兩個月全國規模以上工業增加值按年增長5.9%，高於市場預期增長5.3%。再者2月份的全社會用電量按年增8.6%，反映了工業經濟成長的同時拉動社會用電量不斷攀升，對電力股帶來利好。事實上，多隻電力股將於本周公布業績，其中華電國際預計本周四(27日)公布業績，值得關注。
現金流穩定高息政策 提供防守力
華電國際屬於內地最大型的綜合能源公司之一，其主要業務為建設、經營發電廠，包括大型高效的燃煤、燃氣發電機組及多項水電項目。由於公司去年累計完成發電量按年輕微下跌約0.52%，不過在燃料價格及電熱價下跌的支持下，其成本端可望持續優化，預計全年營收可能見低單位數跌幅，但淨利潤可望維持雙位數增幅。公司去年第三季淨利潤按年上升14.6%，反映用電需求回升。
華電的穩定現金流和高股息政策，在現市狀况同時具備了防守的投資價值。現價股息率近6厘，接下來的業績亦可留意其公司由傳統能源企業轉型至新能源業務的進展。隨着市場經營環境轉好，可以留意母公司華電集團會否注入優質資產，協助公司裝機規模擴大。建議4.1元上車，上望4.5元，失守3.7元止蝕。
(本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份)
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