中央穩樓市 龍湖追落後可吼
恒指昨日升795點，收報19,924點，成交金額3028億元。港股繼續價量齊升，快速突破周三高位，這種走勢會吸引更多資金入市，短線資金流向很強，就問你賭不賭能繼續直線拉升。大金融仍是強勢板塊，但落後股更是飈升，餐飲、消費、內房股等普遍錄得雙位數字升幅。
中央政治局召開經濟工作會議，提出要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大「白名單」專案貸款投放力度；努力提振資本市場，加大財政和貨幣政策逆周期調節力度，要發行使用好超長期特別國債和地方政府專案債。會議內容其實沒有超預期，但會議本身則令市場意外，因為9月會議一般不會討論經濟，而現在不但有討論，基本上市場要的全都給了，應該就只差QE吧。同時政治局會議的公布一般在晚上，今次卻在早上公布，如果市場還不飈升，也太不給面子吧。
最高領導人已定調要全力救經濟，雖然細節暫時欠奉(暫時僅路透報道發兩萬億元人民幣特別國債)，但這點暫時不重要，大家可隨便幻想。上周還報道茅台酒因價格不斷下跌遭拒絕回收，這兩天白酒股就已出現漲停潮，似乎經濟已好到大家準備將茅台當啤酒飲。又例如恒科指兩星期升了20%，內銀股回到房地產泡沫未爆前的高位。市場表現就好像中央已大舉QE、主動買入股票、爛尾樓、解決地方財政問題。但從政治局會議公布來看，是否會QE仍不清晰。
資金市落後股更大炒作空間
放在眼前的問題是，究竟應否博大市繼續上升，從純炒賣角度出發，資金市應控制注碼順勢而為，就像2015年般，瘋狂時便持有，升不起便離場。當然，客觀來看，以當前中國經濟狀况，20,000點的恒指、3000點的上證指難言很值博，尤其近年每次救市都虎頭蛇尾，很多出台的措施如白名單、地方政府收買貨尾等都很難執行，反映高層並不掌握實際情况，令局面愈來愈差。若買內地和香港股票感覺不好或不安心，繼續買和持有仍在創新高的美股依然是好的選擇。
日前推介的人保(1339)在周二未有收陰燭，昨日則升2%，仍然強勢但動力漸減。中移動(0941)昨日逆市跌，一如預期繼續成為提款機，筆者依然覺得可候低吸納。當然，現在是資金市，大家都投機博升幅，理論上落後股有更大炒作空間。上海僅推出5億元消費券，各大餐飲、啤酒、消費股全總爆升，海倫司(9869)股價幾乎翻了一番，最終也升75%。
內房股選未違約為佳
若以現價與5月高位差距作為落後指標，內房股是吸引的。一來中央明言要樓市止跌回穩，二來股價確實仍有一段距離，以龍湖(0960)為例，昨日升近30%，但距離5月高位仍有逾25%距離，其他如潤地(1109)、中海外(0688)也是如此。差距幅度更大則有遠洋集團(3377)，若能回到5月高位便差不多能翻兩番；只是集團雖然是國企，去年卻早已違約，今年初與境外債權人首度會面後也沒有什麼進展，6月更接獲清盤呈請。選擇上暫時宜以一些未違約的為佳，若樓市數據強勁回暖則另作別論。
