油價下跌供求解釋
以色列巴勒斯坦衝突以致11月初沙特阿拉伯及俄羅斯宣布延長減產至年底，都不能支持油價。油價由9月28日高位95.03美元最低下跌至11月8日時候的74.91美元。市場對油價走勢有不同解釋，不過大概不離需求下降供應增加兩點。
需求方面，中國經濟持續委靡，最近的出入口數字都低於預期，使到市場擔心這個石油主要客戶的需求狀況。歐洲方面情況更加差也是惡劣(不過，有不同意見認為由1月至8月的中國柴油需求比2019年同期上升40%，及甲基萘需求也比同期上升超過一倍)。美國提煉品(包括柴油及熱油)需求也低於季節性平均數。歐洲情況則是惡劣。用作起貨車火車輪船以及工業廣泛應用的柴油，以及石油化工行業用作製造差不多所有物品的甲基萘需求顯著下跌，甲基萘需求更加下跌至1975年以來最低，估計這兩類產品的需求下降差不多等於50萬桶石油需求。
供應方面，西得州期油的即期差價(即兩個最近合約之間的差價)(圖一)收窄至7月以來最低水平，反映供應充足。石油出口國組織減產，俄羅斯石油出口由一年高位下降30萬桶，但按年計上升70萬桶，出口上升至四個月高位。高盛分析，最近的減產並不真是減產，因為供應增加的同時剛好碰上石油需求下降(提煉廠維修時間)。高盛數字是石油出口國組織4月開始減產，但石油出口國組織石油海運出口(圖二)只是比4月水平下降600,000桶一日。
著名石油對沖基金經理Andurand羅列數字指石油出口國組織會議2022年平均出口每日3520萬桶，2023年平均是3600萬桶，2023年8月是3410萬桶，2023年9月3600萬桶，10月是3530萬桶，因此石油出口國組織擴大會議的供應並沒有跟隨減產而減少。
然有不同意見認為伊朗海上存在油在最近三十天平均下降每日850,000桶是造成石油供應增加以及油價下跌的原因，但伊朗海上存油並不是無限的，以現時的提取速度，將會在12月中耗盡。有分析認為油價下跌並不是因為宏觀因素而是熊性曲線凸性訊號，即期差價由短期高水轉為低水，導致程式沽盤入市以及11月季節性偏淡、生產商對沖造成沽售所致。
