投資者面臨美股動盪9月 聯儲局議息 華府或關閉

【明報專訊】美國股票投資者正準備迎接一個可能動盪的9月份。該月將有重要的經濟數據公布，聯儲局議息會議，及美國政府可能關閉。根據CFRA，自1945年以來，標普500指數在9月份平均下滑0.7%，是全年中表現最差的一個月。股市最近數周來相當波動。今年以來本已上揚近15%的標普500指數自7月31日的高點回落了逾4%，投資者對中國經濟放緩及美國國庫債券孳息率上升做出了反應。

Natixis投資經理公司投資組合策略師亞納謝維奇(Jack Janasiewicz)表示，股市「由於利率上升，股市仍處於緊張狀態，因此出現了多個關鍵拐點」。

本周五，9月的第一天，美國將公布8月份非農職位報告。亞納謝維奇說，如果8月就業較預期為熱，可能會重燃通脹憂慮，若8月就業報告較預期為弱，又會令人擔憂聯儲局的升息正開始傷害經濟。

9月13日公布的消費者物價指數對投資者而言，一樣緊張。聯儲局9月20日開始的議息會議是另一個可能造成股市波動的因素。聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)上周五在懷俄明州Jackson Hole央行年度研討會上的談話預示9月份可能會再升息一次。

Villere & Co投資組合經理維萊爾(Sandy Villere)表示：「如果你認為9 月份會比平常更加不穩定，那麼現在似乎是出售增長型並購買防禦股的時候了。」該公司已向醫療保健股如輝瑞(Pfizer)和Abbott Laboratories移動。

投資者也將觀察政府持有的約820億學生貸款，該筆貸款將從10月份起開始償還。在假期採購季到來前，這筆償款將吸走消費者一些資金。與此同時，美國眾議院強硬派和中間派共和黨國會議員間有關削支的爭議，引發美國政府10年來第4次關閉的風險。政府本財政年度的資金將於9月30日枯竭，在此日期之前國會議員們若無法達成協議，政府可能再關閉。

高盛(Goldman Sachs)分析師表示，政府每關閉一周，經濟增長便損失0.15%。

當然，看漲的股票投資者在很大程度上因今年未理會潛在的陷阱而獲得了回報。標普500指數未受今年2月地區銀行危機，6月政府債務可能違約，及聯儲局積極升息終將導致經濟衰退的影響，仍一路上漲。

一些投資者相信，由於經濟仍展現韌性及人工智能發展前景看好，股市還有上漲空間。英偉達(Nvidia)強勁的盈利報告及宣布250億元股票回購，令投資者受到激勵。

Ned Davis Research首席全球投資策略師海耶斯(Tim Hayes)預期股市9月份將會出現短暫反彈。他表示，8月份股市下滑與2月至3月間下滑6%類似。該段期間的下滑解除了「過份樂觀情緒」，讓股市回到可以繼續上升的軌道。海耶斯表示：「股市8月第一個交易日即出現修正，現在已令股市產生波動的因素獲得修正。」