業績沽售
業績消息佔據了頭條地位。沃爾瑪(見圖)發出盈警，通用汽車業績盈利低於預期，更有加拿大科技股指標Shopify宣布裁員10%。消息引發股市沽售，尤其是科技股。其實今日市場還是有些盈利好消息的：麥當勞可口可樂營業收入高於預期，後者和Kimberly Clark更調高指引 ; 此外法國消費公司LVMH營業收入增長19%，高於預期17%。
美國股市下跌，一方面是業績消息影響，另一方面當然是在聯儲局會議之前市場作出盤路調整。這個預先準備反而使聯儲局會議的威脅下降。
在聯儲局會議前夕，取替倫敦銀行同業拆息的抵押隔夜融資利率(SOFR)在紐約早市有67,000張2022年12月份合約(買入)和2023年12月份合約(沽出)成交，該交易等於每一點子波動170萬美元。該交易的含義是預測聯儲局短期鷹派加息，然後在2023年減息。現在掉期市場折現聯儲局利率會由今年12月份的3.37%下降至2023年12月時候的2.75%。
美國消費者信心95.7 ，低於預期97。費城聯儲局服務業指數下跌至0.1；新訂單由15.5下降至於3.9 ，價格支付由80下降至63.8 ，就業由27.7下降至24.3 ，平均工周由22.2下降至2。美國新屋銷售59萬間，預期65.9萬間。美國經濟數字繼續指向經濟下滑。
根據EPFR數字，截至7月20日一周，股票基金流出45億美元，債券基金流出80億美元，貴金屬基金流出78億美元，貨幣市場基金原則是流入35億美元。
股票地域：美國股票流出7億美元(連續第二個星期流出)，日本基金流入5億美元(三個星期以來第一次流入)，歐洲流出20億美元(連續23個星期流出)，新興市場流出9億美元。
界別流向：資金流入醫療保健，流出公用、地產、財務、能源、原材料；財務股流出7億美元，是四個星期以來最低流出量。
美林策略師Hartnett分析每個人都看淡，但是沒有人沽貨，自從2021年1月以來每100美元流入股市的資金只有2美元流出科技股，3美元流出股市。美國股市，因此他建議在4200沽售標普500，即使俄羅斯及中國因素在下半年沒有那麼差，牛市重來需要通脹見頂，利率見頂，聯儲局在2023年終止加息，但後者除非出現大衰退或者大信貸事件否則不大可能。
債券方面，34億美元流出投資級企業債券基金(是連續16個星期流出)，15億美元流出高息企業債券基金，24億美元流出新興市場債券，美國國庫債券流入17億美元(連續15個星期流入)。
歐盟達成協議減少天然氣使用量15%以應付寒冬。歐洲天然氣價格繼續上升，由176.6歐元上升至199.9歐元。香港消息有阿里巴巴計劃申請在香港作主要上市，消息刺激阿里巴巴、港交所及軟銀股價上升。
