加拿大發債計劃
加拿大政府新財政年度債券發行總額減少430億加元，但是淨發行仍然會有310億加元。此外中央銀行會在今年開始減持850億加元，將此數加上新政府發行債券，淨發行額會等於1,160億加元。雖然在政府諮詢時期，市場從業員及長期債券投資者不支持增加發行長期債券。此外，加拿大政府會增加發行50億加元綠色債券。
在最新公布的2022-23年財政預算案，加拿大政府減少債券發行量，但是增加短期債券發行。加拿大財政部仍選擇繼續發行超長期債券，加拿大政府債券發行計劃轉為集中於利率曲線前端來得正是時候，因為加拿大央行正準備退出量化寬鬆計劃，使到市場利率風險上升，市場需要更多空間去消化供應。
2021-22年財政年度加拿大國庫債券發行量為2,550億加元，2022-23年債券發行量下降至2,120億加元。央行減少長期債券發行量，增加兩年債券發行量，短期票據發行量將增加260億加元(圖一)。現時兩年債券相對於隔夜指數掉期見到昂貴，政府增加發行兩年債券會對短期債券息率造成壓力；相反，減少長期債券發行有利曲線後端，結果就是債券利率曲線可能出現拉平。現在發行計劃側重債券前端，使到利率曲線出現熊性扯平的機會上升。熊性扯平的意思是短期息率上升快於長期的上升，通常這意味着經濟萎縮。
但是大家也不用太擔心。因為熊性扯平/經濟萎縮的關係其實源於擔心利率上升會打壓經濟，而經濟增長下降又會影響股市。但是短期利率上升不等於經濟立即會受影響，現時市場預期加拿大中央銀行加息周期的高峰會是兩年後的3.27%，然後第三年息率反而會開始回落。央行加息是要冷卻可能過熱的經濟以及壓抑通脹，在全球都出現類似情況。中央銀行加息周期會是很急但是很短。加息幅度會在第一年較為厲害，然後便會放慢，最終加息的水平也不算高，因此對經濟的壓力也會有限。對於股市投資者來說，情況更複雜，好像美國和加拿大利率曲線扯平(圖二)很長時間，但是股市仍然繼續上升，因此擔心利率曲線扯平對股市的影響是要看情況的。
