加美股市比較

2021年對很多人是一個不想回顧的年份，但是對加拿大股市投資者來說卻是一個不錯的時間。2021年多倫多綜合指數的表現是超過10年來最好的一年，全年上升22%(圖一)，只差於2009年的31%。加拿大股市強勁表現要多得經過多年熊市的能源股強勁反彈。有趣的是，2009年時候也正是加拿大從金融海嘯大熊市之後的回升。加拿大股市往往都在經濟復蘇時候表現理想，今次也不例外。不過，加拿大股市雖然表現理想，但仍然落後美國股市5%，因為美國標普500在2021年上升27%，錄得70次紀錄新高。加拿大能源及財務股票佔了指數升幅75%，相比之下，美國股市表現比較全面。

過去一年，加拿大能源、地產和財務股表現優於指數，只有醫療保健股落後大市；Canopy Growth是最差指數成份股，下跌65%。相反，多倫多能源股指數上升42%，是2005年以來表現最佳的時候(當年上升61%)。能源股也佔了多倫多綜合指數10大上升股份的8位。Baytex升幅467%，位居榜首。非能源股能夠進入10大升幅股票的是Bombarider(上升250%)，位列第5，和加密幣採礦公司Hut 8，上升185%，位列第9。2021年也是多倫多綜合指數以指數點數計算升幅最大的一年，多倫多綜合指數上升3789點至21222.84 ，遠遠高於2009年的2758點；不過波幅計算落後於2008年時候的4845點(35%)。

不過，股市的特點就是有起有落。踏入2022年之後，科技股遇到沽售，財務股及能源股則受到青睞。納斯達克指數在今年首先五個交易日下跌4.53%，拖累了標普500下跌1.87%。

相比之下，多倫多綜合指數只是下跌0.99%，一個重要分別就是在於多倫多綜合指數的財務股及能源股比重較高。現時財務股佔多倫多綜合指數33.27%，能源股佔14.04%，高於科技股的9.36%。所以如果科技股沽售持續，多倫多綜合指數的相對表現(圖二)反而有機會表現優於美國。