加拿大省債比較

油價波動對以能源為主體經濟的阿爾伯達省影響不少，反觀油價升跌對於木材、旅遊、新興技術、電影為重點，又有火熱房地產市場的卑詩省的影響就少得多了。今年阿省的經濟增長預測上升4.1%，卑詩省的經濟增長預測則是上升4.7%。這個經濟表現情況充分反映在兩省的省級債券差價之上。

阿省十年債券(ALTA 3.5 06/1/2031)息率年初是1.507%，今年最高2.374%，3月底收2.305%。卑詩省十年債券(brcol 1.55 06/18/2031)息率今年最高2.233%，最低1.562%，3月底收2.164%。兩者的差價在年初是16.55點子，最高16.55點子，最低0.85點子，4月1日時的差價是13..417點子，接近高位。兩省債息差價(圖一)擴闊表示投資者捨阿省取卑詩。

相比之下，加拿大最大省份安大略省的十年債券(ONT 5.2 06//02/31)息率是2.203%，低於阿省10.2點子，高於卑詩省債息3.9點子(圖二)，即是說卑詩省的市場信貸地位是三省之冠; 貼近卑詩省的是魁北克省十年債券息率的2.167%。

截至4月1日時，阿省十年債券與同期加拿大國家債券的差價是79.5點子。卑詩省十年債券與同期加拿大國家債券的差價是65.4點子，安大略十年債券與同期加拿大國家債券的差價是69.3點子，魁省十年債券與同期加拿大國家債券的差價是65.7點子。綜觀與同級債券和國家債券的比較，卑詩省無疑是最受市場歡迎的省級債券了。