在家工作兼政府派錢 散戶助推高北美股市
【明報專訊】疫情下﹐全球經濟受拖累出現衰退﹐但北美股市卻扶搖直上﹐迭創新高。對於股市前景﹐專家有說是世紀泡沫﹐也有認為市場受合理因素支撐無插水之憂。
北美股市於去年3月發生罕見暴跌後﹐多倫多股市自此上漲了65%﹐僅今年1月就增加了6.5%。美國3大股指﹕道瓊斯上升了73%。S&P 500上升79.5%﹐而Nasdaq 更井噴了113%。
管理和營運多倫多股票市場的TMX集團，首席執行官麥凱齊(John McKenzie)說﹐今年1月散戶交易量佔市場45%﹐上年同期該比例是35%。
有閒錢的散戶大規模進場﹐推高了GameStop、BlackBerry等股票的價格。
他列舉推高市場的一些因素﹕大批在家辦公的人進場﹐此外低利率支撐了市場的估值。
股評人士格蘭漢姆(Jeremy Grantham)過去曾預測到一些股市泡沫﹐說眼前這個從2009年展開至今的牛市﹐已經發展成一個「世紀泡沫」﹐未來將有機會和1929年及2000網絡泡沫齊名。
加拿大帝國商業銀行(CIBC)副總經濟師Benjamin Tai認為﹐需要把現在炒得過熱的個別股票﹐和整個市場分開，他不認為市場會出現大規模的泡沫破裂。
市場觀察人士說﹐造成股市不斷上升的原因﹐主要是政府大規模的財政和貨幣寬鬆政策﹐除非公司盈利崩潰﹐或者美聯儲決定收緊政策﹐否則股市大跌的機會似未成熟。而美聯儲局已經表態﹐在達到充分就業之前﹐沒有收緊政策的打算。
滿地可(BMO)首席投資策略師貝爾斯基(Brian Belski)說﹐雖然一眼看去﹐人們感到市場估值已經很高﹐但應該注意到一些影響股市的特別因素﹐如超底的利率﹐通脹幾乎沒有﹐而且這些因素將存在於2021年﹐並可能繼續下去。
「從這個角度看﹐我們相信維持現在的市場估值﹐或者還略為提高一點﹐並非不合理。」
一些專家指﹐目前大麻類、比特幣類股票已出現泡沫﹐科技股也部分出現泡沫﹐但其他各行各業的股票﹐仍有吸引力。
他們說﹐現在積極的新聞很多﹐人們普遍期待隨着疫苗接種全面展開﹐今年下半年全球經濟將開始走強。Fiera Capital的投資組合經理班格薩德(Candice Bangsund)說﹕「如果你越過未來幾個月望前看﹐會發現前景十分明亮。」
她說﹕「一個近期的5%至10%的調整是可能的﹐不過應該被視為買入機會。未來的大規模支出將為股市奠定有力支撐。」
