合約訂明有權限制交易
控告Robinhood料難成功

【明報專訊】股票交易平台Robinhood Markets Inc的使用者合約有可能保護該公司在限制GameStop股票瘋狂交易後不受法律訴訟官司的糾纏。

目前至少有十幾宗針對Robinhood的集體訴訟案正在進行中。該公司上周四因限制客戶在其平台上交易GameStop股票，被控違約。

Robinhood平台使用者是上周一些股票被瘋狂炒作的始作俑者，這些股票都被對沖基金做空。散戶投資者在網上聊天室集結，集體對抗這些對沖基金，這些網上聊天室尚包括Reddit的WallStreetBets。

已向聯邦法院投訴的訴狀稱，Robinhood身為一個受規管的經紀商，違反了應迅速有效處理投資者訂單的合約義務。

若干法律專家表示，Robinhood在法律上沒有義務必須執行每一項交易，除非投訴者能證明Robinhood有圖利某些投資者之嫌，否則訴訟案沒有成功的可能。

Robinhood網站上的使用者合約表示，公司有權「在任何時根據自己的判斷且不需事先通知我，禁止或限制我交易證券的能力」。

密歇根大學法律系教授普里齊(Adam Pritchard)表示，對Robinhood提出的法律訴訟案很難有成功的機會，因為合約中已講的很明白，公司有權限制交易。

免收交易費的Robinhood平台極受歡迎，該平台並自稱是一個讓散戶投資者可以對抗華爾街的應用程式，令金融民主化。然而該公司上周四的措施卻引發了背叛散戶投資者的聲討。

Robinhood表示，因波動過大，這些限制是必要的，以符合監管資本和票據交換所存款要求。

訴狀聲稱，Robinhood施加的限制有利於大型基金，而這些基金據稱投資於Robinhood或與Robinhood共同投資。

杜蘭大學(Tulane University)法學院教授李普頓(Ann Lipton)表示，由於聯邦證券法對集體訴訟的限制，控訴經紀商不當處理客戶帳戶的法律案很少有成功的案例。

控訴者要求Robinhood提供金額尚不明的賠償，包括懲罰性賠償。但法律專家認為，這是集體訴訟案成功的另一個阻礙。

杜克法律學院(Duke Law School)教授考克斯(James Cox)表示，很難證明Robinhood實施限制後，該平台使用者遭受損失，因為Robinhood上周四宣布限制交易後，在其限制內的所有股票都劇跌。他說：「沒有損失就沒有過錯。」

一些訴狀稱投資者受到傷害，因為他們無法做空GameStop。一些投資公司確實遭到重大損失，但在上周五Robinhood和其他網上經紀商解除大部分限制之後，這些公司的股價又反彈。

Melvin Capital Management 和Citron Capital都下了大資本賭GameStop股價會下滑，因此當GameStop股價被炒高後，這兩家公司都損失不貲。