石油供過於求
[2020.02.24] 發表
新型冠狀傳染病(現在正名COVID-19 ) 對石油市場影響極大，中國是石油大買家，但隨着COVID-19帶來的封城和放假，很多經濟活動和日常活動都停頓下來，使中國石油入口下降，油價亦顯著下降，由1月8日65.65美元高位下跌至2月4日低位49.31美元(圖一)。
國際能源組織IEA每月報告預測第一季環球石油需求下降30%至825,000桶一日，是2011年以來最低水平。
Rystad調低2020年石油需求預測25%至每日80萬桶，最差的情況會是下跌至60萬桶，第一季的石油需求增長已經全部失去。摩根士丹利也調低2020石油需求增長預測15%至每日80萬桶，原因是鐵路及航空運載量會下跌60-70%；這個預測還有下行風險，2020市場年會供過於求每日30萬桶。
需求下降，但供應卻未能即時適應。雖然石油出口國組織小組及顧問建議每日減產增加60萬桶至6月，但是俄羅斯仍然拒絕沙特阿拉伯要求提早召開會議確認增加減產。
同時，特朗普建議出售1500萬桶美國戰略儲備石油(圖二)以減輕2021年財政赤字；這是在之前建議在2027年之前出售2.6億萬桶石油之外的提議。
供過於求使布蘭特期油6個月跨期期權出現遠期高水超過1美元情況，2019年時候是低水3美元，反映市場相信石油現貨市場出現供過於求。
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