日限晶片出口 三星SK因禍得福
分析：緩解中美貿戰供應過剩問題
日本政府上周起向出口至韓國的半導體關鍵材料實施管制，被指有意打擊對韓國出口舉足輕重的半導體產業，豈料竟意外帶挈了韓國的半導體巨擘三星電子和SK海力士。兩家公司製造的記憶體晶片在全球市佔率達六成。日本施加的管制，令晶片價格上漲，而三星電子和SK海力士的股價自上周四(4日)日本的管制生效以來，已分別上漲1.9％和8.1％。韓聯社引述韓國官員消息稱，美國打算介入調停兩國爭端，一名美國高級別官員將前往亞洲，推動與日韓三方會談，討論日本的出口限制問題。
美傳派高級官員調停兩國爭拗
此外，聯儲局主席鮑威爾釋出減息信號後，刺激美股連日上漲。道指昨早段升約150點，與標普500指數齊創歷史新高。
今年有投票權的芝加哥聯儲銀行行長埃文斯昨繼續放鴿，稱可能需要以減息刺激通脹，預料減息兩次有助通脹在2021年升穿2%目標。
不過因上月通脹增長比預期高，美國10年期國債孳息率回升至2.125厘，為1個月高位。
日韓近期的衝突，源於韓國法院早前裁定，日本企業須向二戰時強徵的韓國勞工提供賠償，惟日本政府認為索償問題已於1965年的《日韓請求權協定》解決，批評韓國法院的裁決違反國際法。日方本月初作出反擊，指控韓國企業將日本的原材料運往朝鮮，助朝方製造大殺傷力武器，為此對出口至韓國的3種半導體原料加強管制。韓國否認指控，並準備向世界貿易組織(WTO)投訴。
日本目前要求半導體製造商每次出口3種日本製造的半導體關鍵材料時，必須申請許可。行業專家表示，這種限制可能會對全球科技供應鏈產生重大影響。他們估計，三星電子和SK海力士的相關材料庫存，只能滿足1至3個月的生產。
不過，市場相當歡迎日本的限制措施，認為可促使韓國企業減少生產記憶體晶片，進而緩解因中美貿易爭端及需求放緩引起的供應過剩問題。
Bernstein Research駐香港分析師紐曼(Mark Newman)稱，諷刺的是，此限制反而為三星和SK海力士帶來好處。他表示，客戶正訂購更多晶片，以保障自己免受日韓爭端可能加劇的影響。
在日本政府決定向韓國實施出口限制前，韓國半導體製造商已因供過於求而面臨利潤下降。行業數據顯示，今年首季的記憶體晶片價格下降約20%。對於嚴重依賴晶片業務的三星來說，首季利潤是2016年第三季以來最弱。隨着市場預期半導體產量面臨下降，最近兩種主要記憶體晶片——動態隨機存取記憶體(DRAM)和NAND快閃記憶體價格大漲。這並非晶片製造商首次因禍得福。2013年，SK海力士在中國無錫的工廠發生火災，影響了全球6%的DRAM產量，導致相關晶片價格飈升。不過分析師認為，三星和SK海力士的股價升勢難以持續。(華爾街日報)
