若達協議 標普料飈至3100點 美中貿談費時 股市仍會調整

[2019.07.02] 發表

【明報專訊】美中貿易停戰使得股市大漲，但投資者一旦了解貿易談判仍將曠日費時且更多的關稅可能性仍存在時，此一上漲將是短暫的。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)及摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，雖然美中貿易戰上周末冷卻下來，但今夏股市仍有可能出現修正。

特朗普總統及中國國家主席習近平上周末在日本大阪會晤後決定暫停增加新關稅，以便重新展開談判。特朗普也表示，在沒有國家安全顧慮下，他會解除部份對華為的禁令。

標普500指數周一升至歷史新高，遠超過之前的紀錄。標普500指數本來上揚逾1%，但後來因為疲軟的製造業報告回吐。與貿易較每感的股票如蘋果(Apple)及Caterpillar周一股價均走揚。半導體股也大漲，尤其是與華為有生意往來的公司，股價上揚幅度更大。

摩根士丹利美股首席策略師Mike Wilson表示：「我們仍預期第3季會出現10%的修正。過去這一周的協議被視為沽售新聞事件。」美國銀行分析師也認為股市修正會到來。美銀分析師表示：「美中未出現重大突破的事實與我們『沒有痛苦就沒有交易』的架構相符：目前，經濟及股市尚未疲弱到刺激美國做出妥協的地步。」

特朗普將股市表現與自己的成功掛鉤。股市目前都處於歷史性高點，忽略貿易顧慮。但如果情況改變，股市轉弱，許多專家表示，特朗普有可能願意完成貿易協議。特朗普周一發推文表示，股市已錄得1997年以來最好的一個上半年，美國表現的很棒。

美銀策略師寫道：「我們預期與中國會達成協議，但之前股市必須出現大幅修正。美銀美股首席策略師Savita Subrahim表示，如果美中真的達成協議，標普500指數會颷至3,100點，但額外的關稅會使標普500漲幅減少5%。

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