豐業申ETF項目 躋身市場
進軍上市交易基金分杯羹
【明報專訊】豐業銀行(Bank of Nova Scotia)近期向聯邦監管當局申請發行4個ETF(exchange-traded fund)項目﹐成為滿地可銀行、皇家銀行和道明銀行之後﹐第4家進入ETF行業的本國大銀行。市場人士說﹐眼看ETF日益受到歡迎﹐銀行終於將全力進軍﹐一如上世紀90年代銀行佔領基金市場一樣。
ETF是一種上市交易的基金(exchange-traded fund)。ETF通常和某個指數掛鉤﹐管理費很低﹐比基金低得多。ETF在美國發展很迅速﹐但在加拿大就比較緩慢。銀行對於進入該行業比較猶豫﹐因覺得發展此類低費用的項目﹐將影響他們獲利甚豐的基金。目前﹐銀行管理着1.48萬億的互助基金財富。
但ETF近年愈來愈受到投資者歡迎。據諮詢公司「加拿大策略視野」預測﹐加國ETF行業將從現在1,530億元的規模﹐增長至2026年的4,069億元。2010年﹐投資資金中有91%進入了基金市場﹐只有9%進入ETF。但現在進入基金的錢已下降至66%﹐而ETF則上升至34%。
目前提供ETF的大銀行中﹐滿地可銀行份額最大。這銀行於2009年進入ETF市場﹐目前管理的資金已達484億元﹐僅次於加拿大管理ETF資金最大的資產管理公司Blackrock。該公司管理的資金達591億元。
於2011年皇家銀行進入市場﹐迄今管理的ETF資金有45億元。目前是加國ETF業的第5名。
道明銀行早在2001年就已經進入市場﹐但到2006年又退出。目前他們管理的ETF資金不過7,500萬元。對於ETF的發展來說﹐其中一個大障礙是基金的顧問們不能做ETF銷售。而這對銀行來說﹐問題更大。因他們的主要優勢就是遍布全國的銷售網絡。如果他們現有的顧問不能銷售ETF﹐他們的優勢便無從發揮。
其實﹐ETF按照法律定義﹐是一種基金﹐因此基金顧問的牌照本來是允許他們銷售的。但大部份基金發行公司不能做市場交易﹐無法買賣ETF﹐連帶基金顧問無法銷售ETF。
目前﹐一間新公司Vexo宣稱﹐他們將提供交易平台﹐主要是幫助基金顧問可進入ETF買賣。該項工作目前正在進行。
上世紀80年代時﹐互助基金在加拿大飛速發展。而大銀行還沒有佔據份額。他們到90年代開始大舉進攻。經過一段時間努力﹐終於主導局面。10年前﹐各類基金公司管理資產57%﹐銀行等管理31%。到2017年10月﹐基金公司的份額下降到39.5%﹐而銀行上升到49.5%。
