A股20年首見 散戶慘虧機構賺翻
【明報專訊】今年的A股市場呈現兩極分化，大型藍籌股大漲，小市值股票大跌，很多機構賺得盆滿缽滿，多數散戶投資者虧得一塌糊塗。由於全年近7成的個股下跌，很多中小投資者不是被套牢，就是被割肉出局，A股市場的去散戶化愈演愈烈。央視財經報道，這種結構性行情導致的投資收益兩極分化，在A股的20多年歷史上，應該還是首次。
整個2017年，以上證50為代表的藍籌白馬股領漲A股市場，小型股則紛紛下跌。這也讓不少人認為，機構逐漸主導了市場的話語權，散戶將逐漸退出市場。
大盤牛、小盤熊局面
截至上周，A股共有股票3458檔。其中市值小於50億(人民幣，下同)的有1310檔。在這1310檔股票中，171檔虧損，本益比超過50倍的高估值股票有571檔。這571檔高估值股票中，今年以來上漲的有110檔，佔比不到20%。在571檔中，今年以來超過80%為下跌，跌幅超過5%的有449檔。其中，61檔跌幅在5%到20%之間。105檔股票今年以來跌幅在20%到30%之間。跌幅在30%到40%之間的有122檔。
從這些資料來看，公司市值愈小，成交額愈低，業績愈差，市場表現就愈差。今年以來大市值公司備受機構青睞，出現了「大盤牛、小盤熊」的局面。目前來看，小市值公司、績差股被邊緣化的趨勢不僅沒有趨緩，甚至還在加劇。
去散戶化愈演愈烈
有投資者表示，從投資者受教育程度來說，愈來愈會認同專業的機構來代理去幫自己進行投資。因為現在大家對市場風險的認識，比股市剛剛興起的時期更加清晰。還有投資者認為，相比個人投資者，機構顯然更專業，去散戶化也是市場發展的必經之路。
不過，也有一些投資者認為，機構主導市場對於散戶來說不是好事。如果相關法規制度不完善，一旦出現內線交易的情況，對於投資者來說損失更大。
農銀匯理基金公司表示，從發達市場的趨勢看，A股可能會出現機構主導、散戶退出的局面，這實際上也是一種健康良性的發展路徑。
