SHIBOR十周年 人行擬檢討
[2017.11.19] 發表
【明報專訊】在早年Libor(倫敦銀行同業拆借利率)爆出造假事件後，各國一直對基準利率定價機制進行改革。人民銀行亦趁Shibor(上海銀行間拆借利率)推出10周年，表示會認真總結，研究如何完善報價機制。
各國對基準利率定價機制研改革
Shibor借鑑Libor制度，於2007年1月推出，匯合18家大型銀行的人民幣同業拆出利率，計算平均數，形成基準利率，現時有隔夜至一年共8個期限。人民銀行日前在第三季《中國貨幣政策執行報告》中指出，Shibor已經成長為中國認可度較高、應用較廣泛的貨幣市場基準利率，有效地反映了市場流動性狀况。
報告舉例指，現時Shibor與拆借、回購交易利率的相關性均在80％以上，並維持較窄價差。其中，隔夜Shibor與隔夜拆借、回購交易利率的相關性高達98％，3個月Shibor與3個月同業存單發行利率的相關系數高達95％。
報告又稱，Shibor產品應用範圍不斷擴大，目前Shibor已被應用於貨幣、債券、衍生品等各金融產品定價。
不過，隨着英國當局日前宣布，幾年後不再強制銀行就Libor進行報價，歐洲、日本等地亦着手改革基準利率體系，報告透露，人行將組織自律機制和交易中心，認真總結Shibor運行十年來的經驗，密切關注Libor等國際貨幣市場基準利率改革動向。未來，會加強Shibor報價的代表性，引導報價行根據實際交易、資金成本及市場供求等因素合理定價。另外，又會繼續發展Shibor產品創新，擴大應用範圍。
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