美國萬億基建
特朗普推出政策,掀起原材料股和基建股熱潮;鋼鐵股US Steel(圖1)和黃銅股Freeport McMoran(圖2)均由低位上升不少;熱潮之後,市場出現反面觀點。
1萬億美元基建計劃分開10年進行,因此,每年1,000億美元;根據瑞士信貸的估計,每年1,000億美元將會推高美國鋼鐵需求大概350萬噸;這數字很容易被中國的過剩鋼鐵供應解決。
根據摩根士丹利估計,中國供過於求的鋼鐵供應量,在2016年有7,240萬噸;1,000億美元基建計劃對黃銅的需求,根據高盛的數字,將會增加需求7.7萬噸;這相等於現時環球黃銅生產量的4%,但這不是1年,只是1個月的數字。
而且,原材料需求並不會立刻出現,因為基建計劃通常需要很長計劃時間,真正買盤姍姍來遲;好像紐約州重建61年的Tappan Zee古老大橋,耗資39.8億美元。
該項目涉及11萬噸鋼鐵,用於新公路和410呎橋塔,這項目由1999年開始計劃,2013年才動工,明年才完成。
美國今年基建項目(包括公路、橋樑、公共運輸、鐵路、港口、水道、機場跑道和運輸站)將會比2016年上升33億美元,至2,478億美元,升幅其實和通脹差不多;因此,1萬億美元基建計劃在短時間對實際需求的幫助並不大,市場炒作是一個展望。