信用良好消費者增購二手車
CarMax股價具20％上升空間
【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示，由於新車創新步伐緩慢，價格相對較高，故二手車需求持續上升，令全美最大二手車零售集團CarMax(代號KMX)受惠，市場預期該集團本年度收入上升5％，同店銷售增長2.8％，故預計其股價可於未來1年有大約20％上升空間。
《巴倫》表示，CarMax目前在美國38個州擁有逾160間分店，股價上周五收報55.23美元，未來1年股價料上升20％，即可上見66.28美元。
年度二手車銷量回升至1790萬輛
該雜誌表示，美國經濟大衰退期間，二手車年度銷售量不足1,000萬輛，低於長期平均數1,600萬輛，引致及後市場上的二手車供應減少，售價被推高，在利率低企，轉售價上升，再加上提供租賃服務，令二手車銷量再次回升，2013年美國二手車銷量已重返1,600萬輛的水平，近年更進一步升至1,790萬輛。
CarMax以沒有定價而聞名，且主要出售出廠5年以下的二手車，由於銷售增長快速，市場平均預期該集團本年度收入上升5％，至159億美元，同店銷售增長2.8％，但由於不斷新開分店令成本增加，故預期盈利僅錄得輕微增長至6.27億美元。
德意志銀行分析員Rod Lache於上月底將CarMax的投資評級由「持有」調高至「吸納」，主要原因，是愈來愈多信用紀錄良好的消費者購買二手車。
《巴倫》曾預測CarMax股價會上升至33美元，CarMax股價於2012年10月13日已達此目標，2年後股價更上升至68美元，但受到投資者獲利回吐影響，即使盈利上升，但股價仍向下。
市盈率偏低
CarMax現股價相當於年度盈利預測的17倍價格交易，但過去5年平均市盈率為19.4倍，故給予投資者一個吸納的良機。
德意志銀行給予CarMax未來1年目標價為68美元，即以年度每股盈利3.75美元預測的大約18倍價格交易。
而華爾街分析員平均預期CarMax年度每股盈利3.54美元。
